20160117-东吴证券-计算机行业周报_结构性行情已经展开_23页_766kb

计算机行业周报总结

核心内容

计算机行业在2016年1月已进入结构性行情阶段，尽管整体市场下跌，但部分龙头个股仍保持正收益，显示出行业内的分化趋势。分析师认为，行业未来的走势将取决于流动性宽松边际递减和政策调整等多重因素，短期反弹空间有限但可持续，长期则需关注云计算、大数据和网络安全三大方向。

主要观点

• 计算机行业结构性行情已展开，部分优质龙头股如启明星辰、绿盟科技、东方通等表现优于市场。
• 流动性宽松逆转是时间上的缓变量，短期暴跌后有望反弹。
• 多重积极信号包括美联储延缓加息、减持新规出台、熔断机制暂停等，有助于缓解市场担忧。
• 2016年计算机行业将呈现震荡分化行情，需深入研究行业趋势。
• 网络安全行业增长确定性高，且龙头估值具有吸引力，是短期首选方向。

关键信息

1. 行业走势回顾

• 上周计算机（中信）指数下跌 $10.41%$，沪深300指数下跌 $7.22%$，创业板指数下跌 $6.05%$。
• 涨幅前五的个股包括：盛天网络（61.08%）、久远银海（61.08%）、东方网力（9.41%）、思创医惠（8.28%）、同有科技（6.71%）。
• 跌幅前五的个股包括：兆日科技（-29.48%）、高伟达（-29.19%）、立思辰（-28.87%）、天泽信息（-27.30%）、中威电子（-26.04%）。
• 换手率前五的个股包括：中科创达（183.94%）、神思电子（54.51%）、浩丰科技（53.32%）、赢时胜（52.73%）、同花顺（51.98%）。

2. 行业策略

• 短期推荐网络安全行业，重点关注启明星辰（002439）、卫士通（002268）、绿盟科技（300369）。
• 云计算方面推荐天玑科技（300245）、东方通（300379）、太极股份（002368）、汉得信息（300170）。
• 大数据方面推荐卫宁健康（300253）、飞利信（300287）、东方国信（300166）、银之杰（300085）、东软集团（600718）。

3. 重点推荐个股分析

启明星辰

• 从传统安全企业向数据和平台驱动转型，布局大数据、云安全、安全平台。
• 与腾讯合作推出终端安全产品，抢占企业互联网终端入口。
• 下游政府、金融等行业增速超 $40%$，预计军工全年增长翻倍。
• 预计未来两三年内保持 $50%$ 左右的高增长。

卫宁健康

• 市场化基因推动公司互联网医疗率先落地，政策加码医保控费。
• 作为政府大数据龙头，增发价格倒挂，公司动力十足。
• 2015年预计食品安全业务收入达1.2亿元，相比去年翻倍增长。

东方通

• 电子政务云PaaS平台龙头，业绩增长 $20% - 35%$。
• 作为云计算PaaS龙头，上涨 $3.86%$，跑赢行业。

4. 行业动态

• Uber：去年半年亏损近10亿美元，仍处于巨额亏损状态。
• 支付宝：移动支付占比达 $65%$，展现强大的用户数据能力。
• 滴滴出行：2015年总订单突破14.3亿，远超Uber。
• Skyscanner：获得1.28亿英镑投资，推动其发展。
• ShapeSecurity：融资2500万美元，计划进军中国市场。
• Anaplan：获9000万美元融资，估值达10.9亿美元，成为独角兽。
• 苹果：公布CarPlay支持车型，注册相关域名，可能涉及电动汽车研发。
• 谷歌：成立虚拟现实技术部门，由软件产品副总裁Clay Bavor主持。
• 雅虎：公布13.5TB用户数据，促进人工智能开发。
• 亚马逊：或收购法国快递公司Colis Privé，扩大物流业务。
• 信息安全公司：如美亚柏科、飞天诚信等，通过并购和合作拓展市场。

5. 上市公司动态

• 天泽信息：董事长延长增持计划，预计盈利 $1.2-1.8$ 亿元。
• 兆日科技：控股股东减持3,360万股，预计盈利 $4,072.95$ 万元至 $4,813.48$ 万元。
• 蓝盾股份：与深圳市龙赫投资设立合资公司，拓展教育科技业务。
• 紫光股份：副董事长、总裁齐联辞职，由董事长代行职责。
• 达华智能：完成员工持股计划，拟向特定对象非公开发行股票。
• 新国都：控股股东增持公司股份，提升持股比例至 $30.62%$。
• 华宇软件：非公开发行股票申请获得受理，业绩增长显著。
• 华胜天成：中标中央政府集采，服务器和存储即将放量。
• 东方网力：预计盈利 $2.24$ 亿元至 $2.65$ 亿元，同比增长 $65% - 95%$。
• 汉得信息：云计算重构软件分销渠道，云mart业务空间有望重估。
• 润和软件：高管增持股份，公司发展进入新阶段。

6. 投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在 $15%$ 以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于 $5%$ 与 $15%$ 之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于 $-15%$ 与 $-5%$ 之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在 $-15%$ 以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在 $5%$ 以上；
  • 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
  • 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在 $-5%$ 以下。

7. 免责声明

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