深度报告-20221228-华创证券-汽车电子行业深度研究报告_车载显示_新能源车智能化先锋_车载显示量价齐升产业进入快速发展期_35页_4mb

汽车电子行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于车载显示在新能源汽车智能化变革中的关键作用，指出其作为智能座舱的重要载体，是汽车智能化的入口。随着电动化与智能化趋势的加速，车载显示呈现大屏化、多屏化以及新技术（如OLED、Mini LED、HUD）快速渗透的特征，推动行业进入量价齐升的快速发展期。报告分析了车载显示的市场趋势、技术演进及国产替代空间，同时对多家在该领域具备竞争力的大陆厂商进行了重点推荐。

主要观点

• 车载显示是智能化入口：作为智能座舱的核心组件，车载显示通过多屏交互、高分辨率、新技术应用等方式提升用户体验，成为汽车厂商差异化竞争的关键。
• 新能源车与传统车共同推动车载显示发展：
  • 新能源车销量快速增长，2021年全球销量达650万辆，同比增长108%；国内销量达299万辆，同比增长169%。
  • 传统车也在配置升级和价格带上移的背景下，逐步采用大屏与多屏设计，如宝马5系从7英寸升级至12.3英寸中控屏。
• 车载显示量价齐升：
  • 全球车载屏出货量从2020年的1.41亿片增长至2026年的2.53亿片，年复合增速10.24%。
  • 2025年，中控屏、全液晶仪表盘、流媒体后视镜、HUD的渗透率将分别达到100%、70%、30%、30%。
• 显示技术迭代升级：
  • OLED和Mini LED等新型显示技术逐步应用，如蔚来ET7、理想L9等车型已搭载OLED和Mini LED屏幕。
  • Mini LED技术在车载显示中具备高亮度、长寿命等优势，预计2025年出货量将达450万片，年复合增速159%。
• 国产替代空间广阔：
  • LCD面板产业已实现全球化布局，大陆厂商占据全球市场份额约30.7%。
  • OLED和Mini LED等技术在材料、设备端仍依赖进口，但国产厂商正在快速追赶，如三安光电、京东方、东山精密等。

关键信息

市场规模与趋势

• 全球车载显示屏市场规模：从2015年的82亿美元增长至2022年的177亿美元，CAGR为13.7%。
• 车载显示渗透率：2025年，中控屏、全液晶仪表盘、流媒体后视镜、HUD的渗透率将分别达到100%、70%、30%、30%。
• 价格带上移：2021年国内10万元以下乘用车占比29%，较2004年的71%明显下降，推动车载显示配置升级。

技术发展趋势

• 显示技术演进：CRT → LCD → OLED/Mini LED。
• OLED优势：高对比度、轻薄、可曲面，但存在亮度不足和烧屏问题。
• Mini LED优势：高亮度、长寿命、可量产，将成为未来车载显示的重要技术方向。
• HUD发展：AR-HUD结合ADAS功能，成为未来主流，2025年前装搭载率有望突破25%。

产业链分析

• 上游：包括光学膜材、液晶、驱动IC、设备等，OLED材料仍由海外厂商主导。
• 中游：模组组装，大陆厂商如京东方、天马、隆利科技等已占据重要市场份额。
• 下游：应用于汽车仪表、中控屏、HUD等，国内厂商正加速布局。

国内厂商发展机会

风险提示

• 全球疫情反复可能影响供应链稳定。
• 新能源车需求不及预期，可能制约车载显示市场增长。
• 原材料价格上涨可能影响成本和利润空间。

投资逻辑总结

随着新能源车和传统车对车载显示的重视，大屏化、多屏化、新技术渗透成为行业发展的主要驱动力。大陆厂商凭借成本优势、产业布局、技术积累在LCD、Mini LED等细分领域占据重要地位，且在OLED、HUD等高端技术领域快速追赶。未来，随着技术成熟、成本下降、市场需求增长，车载显示行业将进入高速增长期，国产替代趋势明显，建议关注具备新技术布局能力的国产供应链企业。