20191216-华创证券-数据中心专题研究（一）：全球信息技术演进推动下的数据基础设施_26页_2mb

数据中心专题研究总结

核心内容

数据中心作为全球信息技术发展的伴生品，随着技术的演进不断自我迭代，持续扮演科技行业基础设施角色。从计算机技术的出现到互联网、云计算、5G的普及，数据中心的重要性日益凸显，成为数据存储、计算与传输的关键场所。

主要观点

• 数据中心的发展阶段：数据中心的雏形出现在第二代信息技术阶段（计算机技术），随着互联网的兴起进入快速发展期，并在云计算时代成为主要增长动力，未来将由5G推动新的流量爆发。
• 技术演进推动数据量增长：网络技术、云计算和5G分别在不同阶段成为数据量激增的关键因素，其中云计算通过资源虚拟化间接推动数据量增长，而5G则将带来更快的用户渗透率和更广泛的数据应用场景。
• 数据中心云化趋势：云计算对计算和存储资源的整合提升了资源利用效率，数据中心云化成为不可逆的大势。
• 5G带来的数据爆炸：预计5G商用后将大幅缩短用户转化和数据爆发时间，视频流和社交网络将成为初期流量增长的重要驱动力。

关键信息

技术发展阶段与数据中心演进

1. 19世纪中期至20世纪初：以电报、电话为代表的通信技术，推动了企业信息管理需求的上升，形成数据存储的雏形。
2. 20世纪初期至1970年代：计算机技术发展，催生了数据处理系统，数据中心雏形显现。
3. 1970年代至2005年：局域网、企业内网和互联网的普及推动数据管理需求提升，数据中心成为独立实体。
4. 2006年至今：云计算成为主要增长动力，数据中心云化趋势显著。
5. 2020年及未来：5G大规模商用将带来流量爆炸，视频、社交网络等将成为流量增长的主要来源。

数据中心行业现状与未来

• 全球云计算市场2018年接近1400亿美元，预计未来三年年均增速超过20%。
• 2025年全球年存储数据量将高达180ZB，企业数据利用率将达86%，所有企业将使用云技术。
• 5G将推动全球数据量进一步增长，预计2025年全球5G用户达28亿，基站数达650万个。

龙头企业动态

• 光环新网：成立于1999年，2014年上市，业务以IDC为核心，云计算为延伸，拥有多个高品质数据中心。
• 宝信软件：宝钢股份旗下企业，IDC业务与钢铁信息化双轮驱动，2019年收入增长21.3%，维持“强推”评级。
• 数据港：绑定阿里，快速扩张，主要服务于互联网企业及金融机构。
• 万国数据：2016年登陆美股，具备高性能数据中心运营能力，服务客户包括大型互联网公司、金融机构等。

投资建议

• 推荐公司：光环新网、宝信软件。
• 投资评级：强推。
• 风险提示：云厂商资本支出下滑；5G基建进度放缓。

重点公司盈利预测与估值

资料来源：Wind，光环新网、宝信软件为华创证券预测，数据港、万国数据为Wind一致盈利预测。

数据中心发展动因与趋势

• 网络技术：局域网、互联网的出现推动数据量激增，使数据中心成为独立实体。
• 云计算：通过资源虚拟化提升效率，降低使用成本，促进数据量增长。
• 5G技术：推动用户渗透率加快，数据量爆发性增长，视频流和社交网络成为流量增长点。

未来展望

• 5G影响：预计5G商用后，用户转化和数据爆发速度将显著提升，视频和社交网络将主导流量增长。
• 数据中心需求：随着5G和产业互联网的发展，数据中心在存储、计算与传输方面的需求将持续增长。
• 行业趋势：数据中心行业进入规范期，技术迭代推动业务发展，企业对IDC服务的需求将持续增加。

总结

数据中心的发展与信息技术的演进紧密相关，从计算机到互联网，再到云计算和5G，其作为基础设施的角色不断强化。随着技术的持续进步，数据中心在数据处理、存储与传输中的作用日益重要，未来将随着5G和产业互联网的发展迎来新的增长机遇。投资方面，光环新网和宝信软件作为行业龙头，受到推荐。