20220815-中泰期货-棉花_棉纱品种周度报告_USDA报告强利多_外棉大幅上涨提振内棉反弹_11页_2mb

棉花与棉纱市场周度分析报告（2022年8月15日）

核心内容总结

一、分析师信息

• 分析师：陈乔
• 职位：软商品高级分析师
• 期货从业资格：F0310227
• 投资咨询资格：Z0015805
• 联系电话：0531-81916297
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网站：http://www.ztqh.com

二、国际棉价走势

• USDA8月供需报告：下调全球棉花产量和消费，美国产量下调幅度显著，主因干旱影响和收割面积减少，期末库存大幅下降。
• 美国首周出口表现：出口中国棉花同比大幅增加，成为提振外棉的重要因素。
• 美国通胀数据：7月CPI同比增速下降至8.5%，核心CPI保持稳定，通胀见顶迹象明显，减轻美联储加息压力。
• 美元指数走势：美元指数周跌0.84%，对棉价形成支撑。
• ICE美棉价格：周涨13.03%，周五以涨停价收盘，技术面站上60日均线，偏强运行。

三、国内棉价走势

• 国内棉价：周跌0.1%，价格相对外棉偏弱，导致内外棉价差倒挂幅度扩大。
• 郑棉主力合约：2301合约周涨7%，但9月合约周跌2.27%，技术面承压于40日均线，走势偏弱。
• 国内棉花库存：商业库存环比减少4.29%，但整体仍处于高位，库存消化速度缓慢。
• 储备棉轮入情况：截至8月12日，轮入成交总量为58790吨，成交均价15916元/吨，下半周无成交。

四、棉纱市场分析

• 棉纱进口：6月进口量为10万吨，同比减少37.5%，1-6月累计进口73万吨，同比减少35.4%。
• 纱线库存：6月纱线库存为37.15天，高于历史同期均值，截至8月12日库存为34.5天，周环比下降1.99%。
• 纺织厂原料库存：棉花原料库存天数为23.1天，高于去年同期。
• 织布厂开机率：环比上升，但同比仍处低位，显示下游需求尚未完全恢复。

五、出口需求表现

• 纺织服装出口：7月单月出口额为135.83亿美元，环比增加0.7943亿美元；1-7月累计出口总额为995.5亿美元，同比增幅12.9%。
• 出口趋势：出口需求表现强劲，尤其在冬季订单需求到来前有所回暖。

六、市场风险提示

• 天气因素：国内外棉产区天气变化可能影响产量和质量。
• 政策因素：国内棉花政策调整可能对市场造成影响。
• 需求变化：下游需求虽有所回升，但边际变化不明显，需关注持续性。

七、关键数据一览

八、主要观点

• 国际方面：USDA报告对美棉产量和库存的下调构成强烈利多，叠加宏观面利好，推动外棉价格大幅上涨。
• 国内方面：棉价走势偏弱，内外棉价差倒挂扩大，但库存消化速度有所加快，现货交投有所回暖。
• 棉纱市场：棉纱进口趋缓，库存仍处于高位，需求回升有限。
• 下游需求：织布厂开机率回升，但纺织服装库存仍高，需求恢复仍需时间。
• 未来展望：需关注国内外棉产区天气变化、政策调整及需求持续性，短期市场波动较大，建议谨慎操作。

九、技术面分析

• ICE期棉：站上60日均线，偏强运行。
• 郑棉：承压于40日均线，走势偏弱，仍需等待突破信号。

十、免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用。
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• 报告内容基于分析师判断，不保证准确性与完整性。
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