20230813-中泰期货-棉纺市场行情周度报告_USDA报告利多_内外棉价偏强_23页_1mb

USDA报告利多总结

• 产量下调：8月USDA供需报告下调2022/23年度全球棉花产量预估592.9万吨至2,487.82万吨，同时下调2023/24年度美国棉花产量预估546.7万吨至3,050.3万吨。
• 消费上调：上调全球棉花消费预估1,068万吨至254,929万吨，上调2022/23年度全球期末库存至205,203万吨。
• 库存消费比下降：2023/24年度库存消费比降至78.33%，较7月预估有所下降。

国内市场动态

• 国储棉投放：本周储备棉投放5万吨/周，成交均价17,701元/吨，折3128B价格18,223元/吨。
• 进口数据：6月棉花进口8万吨，同比下降50%，环比下降3万吨；进口棉花利润较大，与国内价格价差达910元/吨。
• 纺织需求：下游纺织企业纱线库存开始消化，开机率逐步下降，但纺织品出口额同比下滑14%，需求回暖缓慢。

国际因素与技术分析

• 宏观面：美国通胀略反弹但低于预期，核心通胀继续降温，美棉期货反弹，技术面站上60日线，短线偏多。
• 风险点：需求突变、美元反弹、美联储政策变化及海外金融风险。

生产端情况

• 种植面积：根据调查预估，2023年美国棉花种植面积1,111.9万英亩，较去年减少。
• 生长率：美国棉花优良率为41%，结铃率63%，现蕾率92%，显示生长状况不佳。

国内供需预测

• 产量下降：中国2023/24年度棉花产量预估为578万吨，同比下降20万吨。
• 库存情况：6月底商业库存同比下降22%，但仍有下降空间。
• 需求变化：国内消费量预估为769万吨，同比增加27%，进口环比下降，但库存下降因美国减产而呈现。

交易建议与关注点

• 趋势：当前棉价偏强震荡，高位争夺激烈，供需基差偏强，价格反弹持续。
• 关键因素：需持续关注种植生长情况、下游备货库存具体情况、棉花商业库存去化情况和技术面走势。