20210221-财通证券-稀土行业点评_稀土生产指标大幅增加_影响几何__2页_567kb

稀土行业点评总结

核心内容

2021年2月，自然资源部发布第一批稀土开采与冶炼分离总量控制指标，分别为84000吨和81000吨，较去年同期分别增长27.3%和27.6%。此次指标的大幅增加反映了当前稀土市场需求的旺盛，尤其是2020年5月以来，稀土价格稳步上涨，主要品种如镨钕、镝、铽等表现突出，因此此次指标调整符合政策维稳的初衷。

主要观点

• 生产指标的调整背景：稀土生产指标的调整通常与市场供需和价格变化相关，本次指标增加主要由于市场缺口扩大和价格持续上涨。
• 短期市场影响：由于指标发放时间提前，且短期内难以迅速上量，叠加年后下游需求旺盛，预计短期内现货价格仍将上涨，但后期趋于稳定。
• 长期发展预期：在供需两旺的背景下，行业有望实现长期稳定高毛利状态，推动产业进入良性发展轨道。
• 二级市场影响：此次指标增加可能对价格炒作产生一定冲击，但更应关注行业的盈利能力和高附加值磁材公司的发展潜力。
• 投资建议：建议关注此次指标增加较多的轻稀土资源股，如北方稀土和盛和资源。

关键信息

表1：重点公司投资评级

风险提示

• 需求不及预期
• 供给超预期增加

投资评级说明

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

免责声明

本报告仅供财通证券股份有限公司客户使用，不保证信息的准确性与完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。投资者应独立作出决策，并咨询所在证券机构的意见。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告内容。