20230212-开源证券-经济高频周报_生产指标有所回升_15页_2mb

2023年2月12日固定收益研究团队周报总结

核心内容概述

本报告总结了2023年第7周的经济高频数据及市场指标变化情况，涵盖生产、消费、投资、出口及价格端多个领域。整体来看，部分生产指标有所回升，但消费和价格端出现不同幅度的下降，而投资端部分指标上升，出口端则表现偏弱。

主要观点

1. 生产端指标变化

• 钢材：高炉开工率保持近五年次高，唐山钢厂产能利用率保持近五年次高，显示钢材生产保持高位。
• 汽车：全钢胎开工率从近五年中位上升至近五年次高，半钢胎开工率从近五年次高上升至近五年最高，表明汽车制造业活跃度提升。
• 煤炭：焦化企业开工率保持近五年次高，显示煤炭行业仍维持较高生产水平。
• 化工：PTA、PX、涤纶长丝开工率保持近五年最低，涤纶短纤负荷率从近五年次高下降至中位，化工行业整体表现疲软。
• 运价：中国公路运价指数保持近五年最高，显示运输需求旺盛。

2. 消费端指标变化

• 轻纺：中国轻纺城成交量保持近五年最高，表明轻纺市场活跃。
• 电影：日均电影票房从近五年中位下降至近五年次低，显示电影消费有所下滑。
• 出行：北京、上海、广州、深圳地铁客运量均保持近五年最高，显示城市出行需求旺盛。
• 其他消费：多数指标处于偏高位置，但部分如蔬菜、猪肉、羊肉价格出现下降。

3. 投资端指标变化

• 地产：商品房和二手房成交面积均从近五年次高上升至近五年最高，显示房地产市场热度上升。
• 沥青：石油沥青开工率保持近五年中位，但沥青价格保持近五年最高，表明沥青市场价格强势。
• 水泥：水泥价格保持近五年最低，显示水泥行业价格承压。

4. 出口端指标变化

• 运价：CCFI、SCFI、宁波出口集装箱运价指数保持近五年最低，东南亚集装箱运价指数保持近五年最低，BDI指数从近五年中位下降至近五年次低，显示出口运输需求偏弱。

5. 价格端指标变化

• 农产品：农产品价格从近五年中位下降至近五年次低，蔬菜价格从近五年最高下降至近五年次高，猪肉价格从近五年次高下降至近五年次低，水产品价格从近五年次高下降至近五年中位，但水果、鸡蛋价格保持近五年最高。
• 工业品：工业品价格、金属、有色、黑色、能化价格均保持近五年最高，显示工业品市场整体处于高位。
• 原油：布伦特原油和WTI原油价格保持近五年次高，动力煤、焦煤价格保持近五年最高，显示能源市场表现强劲。

关键信息

• 风险提示：报告中提及了政策变化和大宗商品价格变化可能带来的超预期风险。
• 数据来源：Wind、开源证券研究所。
• 报告时间：2023年2月12日。
• 相关报告：
  • 《核心CPI已出现回升—2023年1月通胀数据点评》
  • 《对春节后债市超预期走强的几点看法和展望—固收专题》
  • 《生产消费指标出现回升—经济高频周报》

附图说明

附图提供了各指标的具体数据表现，包括但不限于：

• 高炉开工率、唐山钢厂产能利用率、公路运价指数、中国轻纺城成交量、日均电影票房、地铁客运量、商品房和二手房成交面积、沥青和水泥价格、CCFI、SCFI、BDI、农产品及工业品价格等。

分析师信息

• 陈曦：分析师，联系方式：chenxi2@kysec.cn，证书编号：S0790521100002
• 张鑫楠：联系人，联系方式：zhangxinnan@kysec.cn，证书编号：S0790122030068

特别声明

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估值与评级说明

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