工业硅市场分析总结（2024年07月17日）
一、核心内容概览
本报告聚焦于2024年7月17日工业硅及相关产业链的市场动态，涵盖期货市场、现货价格、利润变化、库存情况及原料成本等多个维度，同时结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行分析与展望。
二、市场基本面数据
1. 期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2409收盘价（元/吨） |
10,595 |
90 |
-715 |
-1,580 |
| Si2409成交量（手） |
259,325 |
29,201 |
-36,667 |
45,612 |
| Si2409持仓量（手） |
245,765 |
-9,934 |
16,013 |
39,620 |
| 近月合约对连一价差（元/吨） |
-80 |
-415 |
-10 |
-80 |
| 买近月抛连一跨期成本（元/吨） |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2870 |
-10 |
-30 |
-160 |
2. 工业硅现货与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水（对标华东Si5530） |
+1790 |
-185 |
440 |
620 |
| 现货升贴水（对标云南Si4210） |
+1140 |
-185 |
340 |
670 |
| 现货升贴水（对标天津99硅） |
-160 |
-185 |
440 |
915 |
| 硅厂利润（新疆Si4210，元/吨） |
-84 |
0 |
-92 |
-266 |
| 硅厂利润（云南Si4210，元/吨） |
-584.75 |
-100 |
-232 |
558 |
3. 工业硅库存情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存（万吨） |
45.1 |
- |
0.5 |
5.2 |
| 企业库存（万吨，样本企业） |
25.6 |
- |
0.22 |
1.4 |
| 仓单库存（万吨） |
33.0 |
0.1 |
0.5 |
4.1 |
4. 工业硅原料成本
| 原料名称 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1475 |
- |
-35 |
-35 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1380 |
- |
0 |
-60 |
| 电极 |
石墨电极 |
15200 |
- |
-650 |
-1950 |
| 电极 |
炭电极 |
8750 |
- |
-100 |
-450 |
5. 多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料（元/千克） |
39 |
0 |
0 |
-0.5 |
| 三氯氢硅（原料，元/吨） |
4050 |
0 |
-100 |
-200 |
| 硅粉（99硅，原料，元/吨） |
13200 |
-50 |
-150 |
-500 |
| 硅片（M10-182mm，元/片） |
1.15 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 电池片（M10-182mm，元/瓦） |
0.3 |
0.00 |
0.00 |
-0.01 |
| 组件（单面-182mm，元/瓦） |
0.82 |
0.00 |
0 |
-0.01 |
| 光伏玻璃（3.2mm，元/立方米） |
24.5 |
0.00 |
-0.50 |
-1 |
| 光伏级EVA价格（元/吨） |
9482 |
-201 |
-201 |
-1071 |
| 多晶硅企业利润（元/千克） |
-6.9 |
0.2 |
0.2 |
0.6 |
6. 有机硅市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC（元/吨） |
13450 |
-50 |
-250 |
-200 |
| DMC企业利润（元/吨） |
-704 |
-23 |
-133 |
127 |
7. 铝合金市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12（元/吨） |
19800 |
-100 |
-200 |
-400 |
| 再生铝企业利润（元/吨） |
10 |
150 |
310 |
370 |
三、主要观点
- 工业硅市场走势偏弱：工业硅期货价格整体呈现下跌趋势，近月合约对连一价差为负，表明市场预期偏弱。
- 仓单持续增加：仓单库存从T-22至T持续上升，显示市场参与者对工业硅的持仓意愿增强，可能反映供应端压力或需求端疲软。
- 硅厂利润承压：无论是新疆还是云南地区，硅厂利润均出现下降，尤其是云南地区利润亏损明显，表明成本压力较大。
- 原料成本波动：硅矿石、洗精煤、石油焦等原料价格在不同时间点有所波动，其中洗精煤和石油焦价格略有下降，但电极价格持续走低，影响成本结构。
- 光伏产业链价格承压：多晶硅致密料及硅粉价格均出现下滑，组件价格小幅调整，显示光伏行业整体面临一定成本压力。
- 有机硅与铝合金市场：有机硅DMC价格小幅下调，但利润有所改善；铝合金ADC12价格略有下降，再生铝企业利润持续增长。
四、行业动态
- 一道新能二期项目投产：2024年7月13日，一道新能源科技（京山）有限公司10GW高效组件项目正式投产，标志着光伏产业进一步扩张，对工业硅及多晶硅需求可能有所支撑。
五、趋势强度分析
- 工业硅趋势强度：-1，表明市场整体偏弱，需关注硅厂生产情况及下游需求变化，以判断未来走势。
六、免责声明与版权信息
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
- 信息来源为SMM、百川盈孚、国泰君安期货研究。
- 报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。
分析师声明：报告内容独立、客观、公正，仅代表作者观点，不构成公司立场。
