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国债期货早班车总结

核心内容概述

2022年6月22日的国债期货早班车提供了当日主要合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、持仓量、结算价、基差及净基差等信息。整体市场环境显示国债期货全线小幅收跌，市场情绪偏谨慎，预期后续将延续震荡走势。

主要观点

市场表现

• 国债期货全线小幅下跌：6月21日，10年期、5年期和2年期国债期货主力合约均下跌约0.02%。
• 逆回购操作对冲：6月14日央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，当日100亿元逆回购到期，实现完全对冲，流动性保持合理充裕。
• LPR未连降：6月20日公布的LPR报价与前期持平，1年期为3.70%，5年期以上为4.45%，表明货币政策维持稳定，未出现明显宽松或收紧。

经济环境

• 经济逐步恢复：5月份经济指标显示我国经济在克服疫情负面影响后，筑底并边际好转。
• 恢复过程面临挑战：尽管经济有所改善，但下半年经济不太可能出现快速的V型反转，恢复过程仍面临诸多困难。
• 国债期货震荡预期：基于当前经济形势和政策环境，国债期货后续走势预计以震荡为主。

操作建议

• 配置型资金策略：建议配置型资金继续持有前期多单，关注6月份经济数据以捕捉市场变化。

关键信息

国债期货合约数据

基差分析

风险因素

• 国内经济出现拐点：若经济出现明显好转，可能影响国债期货走势。
• 货币政策收紧：若央行收紧流动性，可能对市场产生压力。
• 地缘政治影响：国际局势变化可能对市场产生不确定性。

重要声明

本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议。报告内容基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性或完整性负责。市场有风险，投资需谨慎，投资者应自行判断并承担相应风险。本报告版权归招商期货所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。