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报告摘要
股指期货早班车总结
核心内容概述
2021年8月2日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、涨跌点数、成交量、成交金额、持仓量、仓差、结算价、基差等关键指标。同时，文档还分析了当日市场环境，包括A股走势、行业板块表现、资金流动、央行操作、限售股解禁情况及市场结构变化，并给出了投资建议。
主要股指期货合约数据
| 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 总量 | 总金额 | 持仓量 | 仓差 | 结算价 | 昨结算价 | 基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2108 | 中证 2108 | 0.37 | 6758.6 | 24.6 | 61581 | 8,275,003 | 91968 | -4359 | 6735.2 | 6734.0 | 8.72 |
| IC2109 | 中证 2109 | 0.35 | 6715.8 | 23.6 | 22988 | 3,069,678 | 99286 | -738 | 6690.8 | 6692.2 | 51.52 |
| IC2112 | 中证 2112 | 0.35 | 6570.2 | 22.8 | 10339 | 1,350,839 | 67733 | 221 | 6547.6 | 6547.4 | 197.12 |
| IC2203 | 中证 2203 | 0.33 | 6425.4 | 21.4 | 5544 | 708,487 | 18794 | 1892 | 6402.4 | 6404.0 | 341.92 |
| IF2108 | 沪深 2108 | -0.69 | 4773.6 | -33.0 | 82653 | 11,806,547 | 94608 | 1515 | 4774.4 | 4806.6 | 37.57 |
| IF2109 | 沪深 2109 | -0.69 | 4747.0 | -33.0 | 25781 | 3,661,789 | 86976 | 726 | 4747.4 | 4780.0 | 64.17 |
| IF2112 | 沪深 2112 | -0.67 | 4703.2 | -31.6 | 7459 | 1,050,148 | 29218 | 552 | 4704.0 | 4734.8 | 107.97 |
| IF2203 | 沪深 2203 | -0.63 | 4670.6 | -29.4 | 1343 | 187,793 | 4019 | 53 | 4670.2 | 4700.0 | 140.57 |
| IF300 | 沪深 300 | -0.81 | 4811.17 | -39.10 | 182349776 | 42,094,391 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2108 | 上证 2108 | -1.55 | 3120.6 | -49.0 | 47351 | 4,441,484 | 49712 | 3027 | 3126.6 | 3169.6 | 12.22 |
| IH2109 | 上证 2109 | -1.58 | 3113.2 | -50.0 | 14486 | 1,355,795 | 35654 | 397 | 3119.6 | 3163.2 | 19.62 |
| IH2112 | 上证 2112 | -1.50 | 3094.6 | -47.0 | 3404 | 316,784 | 15053 | 487 | 3101.6 | 3141.6 | 38.22 |
| IH2203 | 上证 2203 | -1.42 | 3084.2 | -44.4 | 646 | 59,894 | 1525 | 109 | 3090.0 | 3128.6 | 48.62 |
| IH50 | 上证 50 | -1.57 | 3132.82 | -49.98 | 32388852 | 11,589,955 | -- | -- | -- | -- | -- |
市场环境分析
A股走势
- 上证指数下跌 0.42%，报收3397.36点。
- 深成指下跌 0.29%，报收14473.21点。
- 创业板指下跌 0.56%，报收3440.18点。
- 科创50指数上涨 0.17%，报收1591.22点。
成交量与资金流动
- 两市成交额为13,394亿元，较前日增加903亿元。
- 北上资金当日净流入22.47亿元，连续3日净流入，且今年累计净流入达2,344.23亿元，创历史高位。
央行操作
- 央行开展300亿元7天逆回购操作，净投放200亿元，超出市场预期。
- 1年期利率价格持续回落，显示货币政策保持宽松。
行业板块表现
- 涨幅前列：钢铁（5.40%）、电力（2.76%）、有色（2.64%）。
- 跌幅前列：旅游（-5.72%）、酿酒（-5.59%）、酒店餐饮（-4.66%）。
估值与基差
- 上证50指数PE为11.07，沪深300指数PE为13.52，中证500指数PE为21.63。
- 中证500指数PE处于历史较低水平，而IH与IF估值较高。
- IC合约基差为8.72点，较上周有所收窄，表现相对强势；IF与IH基差则小幅走扩。
市场结构与趋势
- 当前IC>IF>IH，市场呈现普涨格局。
- 上证50指数与中证500指数比值为0.4629，创近历史新低，显示科技板块升温与金融股疲软的对比。
- 近1个月两者呈现正相关，但系统性下跌趋势未改。
投资建议
- 操作建议：继续持有多IC空IH8月合约的跨品种套利组合，该持仓组合收益持续扩大。
- 市场观点：市场短期资金平衡，投资者加杠杆意愿下降，风险偏好降低。IC合约因估值优势表现强势，IH与IF估值处于阶段性高位，存在回调压力。
研究员简介
- 姓名：于虎山
- 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
- 经验：10年期货从业经验
- 职务：招商证券产品委员会委员
- 研究方向：交易策略与量化交易，私募产品及资产管理计划设计与运作
- 资格证：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）
重要声明
- 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
- 信息来源合法，但招商期货不对其准确性与完整性作出保证。
- 分析基于假设，结果可能因不同假设而出现重大差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 投资有风险，入市需谨慎。
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