20170217-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_核工业_十三五_规划发布_海上核电站列入规划_13页_556kb

报告摘要

核工业“十三五”规划发布，海上核电站列入规划

核心内容概述

本报告总结了2017年2月17日发布的电力设备与新能源行业周报内容，涵盖行业动态、公司动态、市场表现与投资观点等方面。重点提及了《“十三五”核工业发展规划》的发布、海上核电站的研发进展、国网与南网对分布式光伏发电的投资，以及多家公司的重要动态，如股权激励、股份转让、并购重组和战略投资等。此外，报告还分析了行业估值情况，并提出了投资建议。

主要观点与关键信息

行业动态

光伏产品价格维持稳定
- 本周光伏产品价格整体稳定，仅有光伏级多晶硅价格和组件价格略有下降。
- 具体价格数据如下（单位：USD）：
  - 光伏级多晶硅价格：16.25（-0.06%）
  - 156mm多晶硅片：0.62（0%）
  - 156mm单晶硅片：0.792（0%）
  - 组件价格：0.352（-0.28%）
核工业“十三五”规划发布，海上核电站列入规划
- 我国《“十三五”核工业发展规划》正式印发，明确推动核电发展。
- “十二五”期间，我国核电在建规模世界第一，但核电在发电总量中的比重仅为3%，远低于全球平均水平（11%）。
- “十三五”期间将实施多项重大工程，包括示范快堆、乏燃料后处理科研专项、空间核动力科技示范工程等。
- 海上核动力浮动平台已列入“十三五”规划，我国正通过自主研发与国际合作加速推进该技术。
- 海上核电站成本较高，预计将在海上石油勘探、天然气开采等领域率先应用。
国网、南网投资6500亿推动分布式光伏发电100%消纳
- 国家电网和南方电网分别与五个省份签署农网改造协议，合计投资6522亿元，旨在提升农村电网的输电能力与可靠性。
- 南网公司目标在2020年实现新能源100%并网和贫困村落电力100%覆盖。
- 农村电网改造将推动分布式光伏系统进入农村，刺激农民采用太阳能系统的意愿。
全球风能理事会发布《全球风电统计数据2016》
- 2016年全球新增风电装机容量超过54.6GW，累计装机容量达到486.7GW。
- 中国新增装机容量23.3GW，占全球新增装机的42.7%，累计装机容量168.7GW，占全球的34.7%。
- 各国新增装机容量如下（单位：MW）：
  - 美国：8203（累计82GW）
  - 印度：3612（累计28.7GW）
  - 德国：5443（累计50GW）
  - 法国：1500
  - 荷兰：887（大部分来自海上风电）
  - 巴西：2014
  - 南非：418

公司动态

沃尔核材发布2017年股权激励计划
- 拟授予2557万份权益工具，占公司总股本的4.08%。
- 包括500万股限制性股票（0.80%）和2057万份股票期权（3.28%）。
- 以净利润增长率为业绩考核指标，分三年设置行权条件。
通达动力实际控制人拟发生变更
- 姜煜峰先生将所持股份及表决权转让给天津鑫达，后者将获得29.98%表决权，成为控股股东。
- 魏少军及魏强父子将成为新的实际控制人。
九洲电气拟发行2.57亿元股份购买万龙风电和佳兴风电100%股权
- 万龙风电和佳兴风电合计装机容量为95.25MW，已实现商业运营。
- 通过此次并购，九洲电气将进入风电运营领域，实现产业链延伸和盈利增长点拓展。
众业达子公司等拟合资3.5亿元入股微宏动力
- 众业达新能源、海宁众业达与银川金智汇共同设立海宁众业达投资合伙企业。
- 海宁众业达出资2.1亿元，持股59.91%，用于增资入股微宏动力。
- 微宏动力是全球领先的锂电池系统供应商，拥有快速充电、高安全、长寿命等技术优势。
- 此次合作有助于众业达拓展新能源汽车充电业务。
中能电气设立两个孙公司布局能源互联网业务
- 无锡熠冠新能源注册资本6000万元，持股60%。
- 北京全资子公司注册资本3000万元，聚焦新能源电动物流车充电及运营平台建设。
- 目的是把握电力体制改革和能源创新的市场机遇，增强公司在分布式光伏和储能领域的竞争力。

市场表现与观点

本周市场表现
- 沪深300指数上涨1.31%，电力设备与新能源行业上涨0.1%，跑输大盘1.21个百分点。
- 子行业涨跌互现，风电设备和核电设备涨幅居前，发电设备和电机传动设备跌幅居前。
行业估值情况
- 当前电力设备与新能源行业估值为42.60倍，相对于沪深300的估值溢价率为328.2%，溢价率有所下降。
- 各子行业估值如下（倍）：
  - 电机及传动设备：65.24
  - 新能源电源电池：61.10
  - 发电设备：52.61
  - 电力电子设备：49.67
  - 输变电二次设备：45.40
  - 输变电一次设备：40.88
  - 核电：38.87
  - 电能表：37.62
  - 光伏：36.09
  - 风电设备：29.28
投资建议
- 继续维持行业中性评级。
- 建议投资者关注低估值、业绩有保障的个股。
- 重点推荐：许继电气、金风科技、特变电工、东方能源、湘电股份。
- 重点关注电改、国改及核电行业的发展趋势。

重点品种推荐

公司名称	评级
东方能源	增持
许继电气	增持
特变电工	增持
湘电股份	增持
金风科技	增持

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级	买入	相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
	减持	相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级	看好	相对沪深300指数涨幅超过10%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
	看淡	相对沪深300指数跌幅超过10%