20220214-国信证券-环保与公用事业周报202202第2期_法国将新建6座EPR核电站_欧洲核电利用有望升温_25页

公用事业行业周报总结（2022年2月14日）

核心内容概述

本周公用事业板块表现优于沪深300指数，电力及公用事业指数上涨5.94%，周相对收益率达5.12%。其中，火电涨幅最大（8.69%），核电、水电、水务、燃气板块也均有上涨，而新能源发电板块小幅下跌（1.99%）。行业整体受益于政策支持和能源结构优化。

主要观点

1. 核电与绿色能源转型

• 法国宣布新建6座EPR核电站，投资约3622亿人民币，并启动8座核反应堆的可行性研究，标志着欧洲主要国家重新重视核电。
• 核电具备低碳、成本稳定等优势，有助于缓解能源紧张，推动碳中和目标。
• 欧盟将核电归为“过渡”绿色能源，为核电发展提供政策支持。

2. 新能源与电力系统建设

• 新能源发电成本持续下降，具备“量”“价”“业绩”三重确定性。
• 新型电力系统建设推动新能源发电商和电能综合服务发展。

3. 火电与煤电政策

• 政策推动煤炭和新能源的优化组合，长协煤价+长协电价政策有望落地，火电盈利拐点出现。
• 煤价调控及保供稳价措施逐步实施，火电企业盈利改善。

4. 环保与水务行业

• 环保行业业绩高增，估值较低，商业模式持续优化。
• 水务板块受益于政策鼓励，基础设施投资增加。

关键信息

一、政策与市场动态

• 国家发改委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，提出构建以非化石能源为主导的能源体系，推动碳市场建设。
• 八部门印发《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》，目标到2025年工业固废综合利用率达57%。
• 国家发改委、国家能源局召开会议，部署煤炭保供稳价工作，要求企业规范价格行为，防止价格虚高。

二、行业数据表现

• 发电量：2021年全国发电量81122亿千瓦时，同比增长8.1%；火电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长-4.9%、5.7%、30.1%、18.8%。
• 用电量：2021年1-12月全社会用电量83128亿千瓦时，同比增长10.3%；12月用电量8156亿千瓦时，同比下降2.18%。
• 电力交易：2021年1-11月电力市场交易电量33518.2亿千瓦时，占全社会用电量比重44.7%，同比增长17.7%。

三、重点公司动态

四、板块表现

• 环保板块：上涨5.59%，津膜科技、顺控发展、海峡环保等涨幅居前。
• 火电板块：上涨8.69%，内蒙华电、华能国际、粤电力A等表现突出。
• 水电板块：上涨7.93%，西昌电力、桂冠电力、川投能源等表现良好。
• 水务板块：上涨7.71%，顺控发展、海峡环保、海天股份等涨幅较大。
• 燃气板块：上涨4.24%，成都燃气、重庆燃气、国新能源等上涨明显。

五、行业重点数据一览

• 发电设备容量：全国装机容量23.2亿千瓦，火电12.9亿千瓦，水电3.9亿千瓦，核电5326万千瓦，风电3.0亿千瓦，太阳能2.9亿千瓦。
• 发电设备平均利用小时数：火电4018小时，水电3428小时，核电7102小时，风电2031小时，太阳能1194小时。

六、碳交易市场动态

• 国内碳市场：本周成交量72,438吨，成交额4,237,425.40元，收盘价56.15元/吨，较上周下跌8.52%。
• 国际碳市场：欧盟碳排放配额（EUA）期货成交10,280.40万吨CO2e，平均结算价93.28欧元/CO2e，较前一周上涨5.39%。

七、煤炭与天然气价格

• 煤炭价格：环渤海动力煤现货价格755元/吨，同比上涨1.34%；郑州商品交易所动力煤期货价格756.20元/吨，同比下降1.42%。
• 天然气价格：国内LNG价格上涨，2月11日价格为5719元/吨。

八、行业动态与公司公告

• 环保行业：博世科业绩预亏，高能环境中标项目，三达膜复工，联泰环保回购股份，绿色动力业绩增长。
• 电力行业：晶科科技中标沙特光伏项目，浙能电力回购股份，长源电力中标工程，中国广核减持股份，华银电力项目核准。
• 天然气行业：百川能源股权回购，佛燃能源开展套期保值交易，ST浩源业绩波动，新天绿能发电量下降。

九、板块上市公司定增进展

• 多家公司已完成定增，如新天然气、江苏新能、博世科、华电国际等，部分公司处于股东大会通过或实施阶段。

十、大宗交易情况

• 本周有三家公司进行大宗交易，涉及聆达股份、金开新能、华骐环保，折价率在-9.44%至-12.20%之间。

风险提示

• 疫情影响
• 环保政策不及预期
• 用电量增速不及预期
• 电价下调
• 天然气终端售价下调