20161114-中国银河-电力设备与新能源行业周报_十三五规划目标不变_核电板块仍值得重视_21页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

一、核心观点

核电板块仍具潜力：尽管2016年核电项目审批进度低于预期，但“十三五”规划目标未变，预计到2020年核电在运装机容量将翻倍。AP1000和华龙一号技术日趋成熟，国内核电建设将进入高峰。建议关注核电业务占比高的标的，如江苏神通、台海核电、盈峰环境等。
电力改革持续推进：电力行业正经历深刻变革，包括国企改革、供给侧改革及售电侧改革。广东作为售电侧改革试点，售电公司数量持续增加，未来电力直接交易规模有望大幅增长。推荐有电网和园区资源背景的公司，如智光电气、北京科锐，以及负荷地区火电机组，如上海电力、东方能源。
新能源汽车持续增长：2016年新能源汽车产销量预计超过50万辆，若补贴退坡20%将带来更强刺激。推荐核心零部件企业，如合康变频（电机驱动）、国轩高科（电池材料）、江苏国泰（电解液）等。
光伏行业景气度回升：光伏级多晶硅料、单晶硅片、电池片等价格持续上涨，组件价格小幅上升。光伏扶贫项目在山东等地落地，为行业带来稳定收益。推荐光伏制造企业，如阳光电源、隆基股份、东方日升等。
新能源板块整体向好：新能源行业在2016年上半年表现强劲，但风电装机量已接近历史峰值，未来增长需依赖配额制和电改的推进。关注光伏和核电的景气度提升。

二、行业一周动态与点评

（一）新能源汽车

中国5个城市将试点新能源车号牌与选号系统，推动新能源汽车普及。
江西出台光伏充电基础设施省级补贴政策，鼓励新能源车充电设施建设。
雪佛兰Bolt平价电动车投产，续航达383公里，助力新能源汽车市场发展。
奇点汽车融资6亿美元，计划在铜陵建设工厂，推动电动车产业。

（二）光伏

山东潍坊市获光伏扶贫指标14万千瓦，预计惠及5150户贫困户。
SMA在北美光伏逆变器装机容量达10GW，推动光伏市场增长。
光伏级多晶硅料、单晶硅片、电池片价格均上涨，组件价格微升。

（三）新能源其他

国家能源局批复新疆开展能源综合改革试点，推动能源市场化进程。
SMA与LG化学合作开发储能解决方案，降低用户电费成本80%。

（四）电力

国家发改委、国家能源局发布《电力发展“十三五”规划》，明确电力行业发展方向。
江苏电力市场管理委员会正式成立，推动电力市场建设。
国网西北电力预计2017年富余电量约1500亿千瓦时，电力供需形势改善。

（五）化石能源

四大央企签订煤电长协合同，推动煤价稳定。
芬兰计划2030年淘汰燃煤电厂，推动清洁能源转型。

三、公司一周动态与点评

（一）对外投资、收购和转让资产等

精功科技、智光电气、天顺风能、中际装备等公司进行对外投资、收购或资产转让，拓展新能源业务。

（二）签署合同、中标等

拓日新能、科士达、科陆电子等公司中标光伏项目，推动业务增长。

（三）股东增持、减持

华西能源、亿晶光电等公司出现股东增持或减持行为，影响市场信心。

（四）设立子公司、增资、提供担保等

科士达、大连电瓷、智光电气等公司设立子公司或增资，扩大新能源业务布局。

（五）股票及债券融资、申请贷款等

隆基股份、炬华科技、江特电机等公司进行融资，用于新能源项目开发。

四、重点数据与点评

上周行情回顾：沪深300指数上涨1.88%，电气设备板块指数上涨1.89%，超过沪深300指数。
涨幅前五：能科股份、明星电缆、新宏泰、良信电器、中光防雷。
跌幅前五：佳电股份、科泰电源、盈峰环境、蓝海华腾、双杰电气。
光伏价格变化：多晶硅料、单晶硅片、电池片价格均上涨，组件价格微升。
大宗商品价格：LME铜价上涨11.36%，LME铝价上涨1.95%，COMEX白银价下跌5.75%。
电池材料价格：正极材料NCM111、NCM523价格分别为155000-158000元/吨、145000-152000元/吨；电池级碳酸锂价格在125000-130000元/吨；电解液价格普遍在7-9万元/吨，六氟磷酸锂价格在38-41万元/吨。