20240721-创元期货-白银周报_维持之前观点不变_9页_685kb

本周白银市场回顾显示，价格出现大幅下跌。国内沪银主连周度跌幅高达522%，上海Ag（T+D）现货白银下跌484%；国际方面，COMEX白银主连和伦敦现货白银周度跌幅也均超过500%。此外，SLV持仓周度增加19595吨，金银比价内外盘均有上涨，库存减少表明市场流动性变化。市场分析指出，白银未跟随黄金上涨可能源于其较强的商品属性和更高波动性。展望未来，预期美联储降息周期将推动贵金属整体看多，白银可能在黄金上涨后补涨。

市场回顾：

• 价格下跌：沪银主连跌422元/千克（522%），上海Ag(T+D)跌389元/千克（484%）；COMEX白银主连跌162美元/盎司（522%），伦敦现货白银跌1571美元/盎司（510%）。
• 持仓与库存：SLV持仓周度增加19595吨；国内期货库存周度减少1469千克，COMEX白银库存周度减少10696万盎司。
• 金银比价：伦敦金银比价8258周度涨423点，国内金银比价7338周度涨334点。
• 影响因素：商品普遍偏弱，白银商品属性和波动性抑制了跟随黄金上涨。

后市展望：

• 参考黄金观点，预计美联储降息推动贵金属看多。
• 白银未来大概率补涨，因市场预期黄金上涨行情中白银表现滞后。
• 整体维持正面预期，受货币政策预期支撑。