20230428-西南证券-基金优选系列之二十四_银华食品饮料量化优选_量化与基本面相结合的长期稳健增强主题产品_22页_3mb

基金经理李宜璇：博士，银华基金量化投资部出身，2017年12月开始担任基金经理。投资风格为量化与基本面结合，管理产品类型主要为被动指数型和股票型基金，当前在管产品11只，总规模3958亿元。

代表基金银华食品饮料A：

• 策略与定位：采用6：4量化与基本面研究比例，多维度打分排序，选择高频、稳态、盈利质量高的龙头企业，长期持股。量化侧重景气度、估值，基本面侧重成长、质量。
• 业绩表现：自2020年起总回报1080%，年化433%。绝对收益与相对收益均在同类中表现优异。
• 行业配置：高达95%的食品饮料仓位，稳守单一赛道。行业需满足“需求刚性和消费升级+高盈利质量企业”。
• 风险与操作：近年配置少量农林牧渔和基础化工，控制在3%，总仓位波动控制在2百分点内，换手率显著低于市场（股票数量超低，换手率不到0.6倍）。

总结：通过定量和定性分析，选择高频龙头股，注重高弹性机会与事件套利，风险适中。信奉长期增强，熊牛皆具超额能力，优选食品饮料体系的基础上，注重成长性、盈利性和弹性。