20230626-西南证券-基金优选系列之三十三_国金量化多因子A_以机器学习为基础_多维度预测提高决策稳健性_22页_3mb

报告总结：国金量化多因子A基金分析

基金概述

国金量化多因子A（015139OF）是国金基金旗下的一只普通股票型基金，成立于2018年10月31日，业绩比较基准为中证500指数收益率85%+中证全债指数收益率15%。基金采用量化策略，基于机器学习技术进行多维度预测，旨在提高决策稳健性。

基金经理

• 马芳：自2020年9月起担任基金经理，此前在量化领域有丰富经验，管理规模扩张迅速，2023年总规模达11456亿元。
• 姚加红：自2023年1月起担任基金经理，量化投资事业部总经理，负责基金的量化策略。

业绩表现

• 绝对收益：从2020年9月3日到2023年6月14日，总回报4886%，年化回报1637%，同类排名22/464。
• 相对收益：相对中证500指数超额收益5888%，年化1824%；相对偏股混合基金指数超额收益5775%，年化1794%。
• 持有体验：长期持有胜率高，持有1年盈利概率达98.83%，平均收益4886%；持有时间拉长，收益和胜率稳步提升，适合长期投资。
• 风险控制：基金滚动近三个月排名多数位于同类前50%，业绩稳定性强。

策略框架

量化策略分为两部分：第一，预测市场指数高频成分和个股Alpha；第二，分解市场系统性波动风险模型，对每个波动预测未来收益并叠加。策略采用机器学习判断行业胜率，控制风险，避免明显风险偏好。补充高频风险模型以弥补Barra模型不足，确保收益稳定。

投资风格

• 资产配置：股票仓位稳定在85%左右。
• 行业配置：分散投资多个行业，无显著抱团现象，持股数量多，集中度低。
• 风格归因：风格均衡，无显著风险偏好，Barra模型显示低波动风险。

风险提示

本报告基于历史数据统计，不能保证未来表现，基金受市场波动、风格转换等因素影响，存在潜在损失风险。投资者应评估自身风险承受能力，建议谨慎投资。