20230709-中原证券-行业周观点_2023年第二十四期_7月3日-7月7日_7页_424kb

报告摘要

2023年第二十四期行业周观点总结

⚫ 摘要：
近期重点关注行业：光伏、电力及公用事业
本期各行业表现概览：食品饮料板块微跌；光伏板块大幅下跌；证券板块震荡反弹；传媒板块显著调整；电力及公用事业整体领先市场。

⚫ 各行业具体总结：

食品饮料
- 行情：板块微跌-0.05%，整体波动较小；2023年3月以来持续调整，较消费子项表现较弱。
- 公司基本面：一季度业绩指标较好，基本面支撑预期。
- 调整判断：连续调整3个月后，预计调整接近尾声，估值处于低位。
- 投资建议：建议合理配置。
- 风险提示：居民就业和收入持续恶化、资金轮动、热点分散。
光伏
- 行情：行业下跌-4.38%，表现弱于沪深300；成交额环比缩量，个股涨跌分化严重，市场情绪低迷。
- 行业动态：硅料价格止跌企稳，尤其是N型硅料出现反弹，TOPCon电池产业化趋势明显，带动下游需求。
- 投资建议：板块估值处于历史低位，建议关注TOPCon电池、一体化组件厂、储能逆变器、光伏玻璃头部公司。
- 风险提示：全球装机不及预期、业绩增长不及预期。
证券
- 行情：证券Ⅱ指数上涨13.6%，跑赢沪深300指数；头部券商转强，中小券商跟随上涨。
- 市场预期：短期券商指数维持区间震荡，结构性行情轮动修复。
- 风险提示：权益固收市场走弱、市场波动、资本市场改革不及预期。
传媒
- 行情：传媒板块下跌-4.73%，AI相关公司跌幅较大，但其他板块如游戏、影视部分回稳。
- 细分情况：传媒数据好转，源于基数低位和内容供应增加；暑期文娱内容供给增多，预计进入消费旺季。
- 投资建议：关注游戏、影视、广告、图书出版板块，尤其AI应用可能带来的变革。
- 风险提示：宏观经济波动、政策变动、AI技术进展、广告需求弱化、竞争加剧。
电力及公用事业
- 行情：电力公用事业指数上涨0.61%，跑赢大盘；各子行业中，供热、其他发电表现最佳。
- 公司基本面支持：1-5月电力利润增长45.9%，火电运营商受益于成本回落。
- 产业链动态：水电出力受来水影响，火电和新能源投资需求有望增长。
- 投资建议：关注水电与核电龙头、股息高且盈利稳定的火电标的。
- 分析师观点：行业强于市场，建议关注有成本和板块低位优势的标的。