20200831-上海证券-基金指数周报_9页_1mb
报告摘要
基金市场周报总结（2020年8月31日）
一、核心内容概述
本报告由分析师赵威与研究助理江牧原发布，总结了2020年8月24日至8月28日期间中国基金市场的表现，涵盖主动管理基金指数、年金指数及养老生命周期基金系列指数等关键指标。报告旨在为投资者提供市场参考和业绩评价基准。
二、主要观点与关键信息
1. 市场整体表现
- 国内股市：先扬后抑，深市强于沪市。上证综指上涨0.68%，深证成指上涨2.77%。
- 债券市场：利率震荡上扬，债券指数收益率下跌。
- 海外权益市场：多数上涨，国际金价震荡上扬。
- 基金类别表现：
- 主动投资股票基金：表现最优，平均收益3.74%。
- 主动投资混合基金：平均收益3.01%。
- 指数型股票基金：平均收益2.03%。
- QDII基金：平均收益1.14%。
- 主动投资债券基金：平均收益-0.09%，表现最差。
2. 主动管理基金指数表现
- 中国股基指数：上周上涨3.74%，收益率高于上证综指3.05%，高于深证成指0.97%。
- 中国混基指数：上周上涨3.01%，收益率高于上证综指2.32%，高于深证成指0.24%。
- 中国债基指数：上周下跌0.09%，但表现优于债券市场，较中债综合财富指数高0.17%。
编制意义：
- 综合反映中国开放式主动管理基金市场的业绩表现；
- 为基金选择提供业绩比较基准；
- 为FOF提供投资决策参考和业绩评价基准。
3. 年金指数表现
- 年金指数：上周上涨0.25%，表现弱于沪深两市，但优于债市。
- 收益率对比：
- 比中债综合财富指数高0.52%；
- 比上证综指低0.43%；
- 比深证成指低2.52%。
编制意义：
- 综合反映企业年金等养老基金可投资范围内资产的收益趋势；
- 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求；
- 长期走势与企业年金实际投资收益趋势一致，提供相似的收益风险特征。
4. 养老生命周期基金系列指数表现
- 各指数表现：
- 生命周期(20-35)指数：上涨1.36%；
- 生命周期(15-20)指数：上涨0.99%；
- 生命周期(10-15)指数：上涨0.59%；
- 生命周期(5-10)指数：上涨0.19%；
- 生命周期(0-5)指数：下跌0.21%，走势与债券市场趋同。
编制意义：
- 综合反映养老基金可投资范围内市场总体变动趋势；
- 满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求。
三、收益风险指标对比
1. 主动管理基金指数收益风险指标（截至2020/8/28）
| 指标 | 股基指数 | 中证全指 | 混基指数 | 中证全指 | 债基指数 | 中债新综合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1年 | 年化收益率 64.35% | 年化收益率 32.67% | 年化收益率 51.07% | 年化收益率 32.67% | 年化收益率 3.73% | 年化收益率 3.14% |
| 年化波动率 20.17% | 年化波动率 21.28% | 年化波动率 16.25% | 年化波动率 21.28% | 年化波动率 1.46% | 年化波动率 2.02% | |
| 夏普比率 3.23 | 夏普比率 1.63 | 夏普比率 3.12 | 夏普比率 1.63 | 夏普比率 1.55 | 夏普比率 0.80 |
2. 年金指数收益风险指标（截至2020/8/28）
| 指标 | 年化收益率(%) | 年化波动率(%) | 夏普比率 |
|---|---|---|---|
| 近1年 | 10.67 | 5.13 | 1.83 |
| 近3年 | 5.50 | 5.18 | 0.79 |
| 近5年 | 4.76 | 5.40 | 0.63 |
| 近10年 | 5.54 | 5.88 | 0.71 |
| 基日以来 | 7.57 | 6.91 | 0.91 |
3. 养老生命周期基金指数收益风险指标（截至2020/8/28）
| 指标 | 生命周期(0-5) | 生命周期(5-10) | 生命周期(10-15) | 生命周期(15-20) | 生命周期(20-35) |
|---|---|---|---|---|---|
| 年化收益率(%) | 近1年 3.02 | 近1年 8.99 | 近1年 15.11 | 近1年 21.38 | 近1年 27.95 |
| 年化波动率(%) | 近1年 1.63 | 近1年 4.11 | 近1年 8.45 | 近1年 12.83 | 近1年 17.11 |
| 夏普比率 | 近1年 0.93 | 近1年 1.86 | 近1年 1.68 | 近1年 1.65 | 近1年 1.67 |
四、基金指数编制方法简介
1. 中国开放式主动管理基金系列指数
- 样本构成：
- 股基指数：股票型基金，剔除增强指数型和成立不满6个月的基金；
- 混基指数：混合型基金，剔除保本型和成立不满6个月的基金；
- 债基指数：债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
- 计算方法：采用派氏加权法，按基金规模加权计算，每季度末调整样本。
2. 中国年金指数
- 构成：股票25%、债券70%、现金5%。
- 代表指数：
- 股票：国证A指；
- 债券：中债综合财富指数；
- 现金：国证货币基金指数。
- 计算方法：每日加权平均法，每月最后一个交易日再平衡权重。
3. 养老生命周期基金系列指数
- 构成：股票、债券、现金三类资产，不同生命周期指数的资产目标权重不同（见表5）。
- 计算方法：与年金指数一致，每日加权平均法，每月最后一个交易日再平衡权重。
五、重要声明
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性；
- 报告内容不构成投资建议，投资有风险，需谨慎；
- 报告版权归属上海证券有限责任公司，未经授权不得发布或复制；
- 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的证券并进行交易。
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