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股指期货价差日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，包含期现价差、跨期价差及跨品种比值等关键数据，反映当日市场走势与历史分位数对比。

主要观点与关键信息

期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	6.70	11.01	97.10%	82.50%
IH期现价差	5.61	-2.47	93.00%	85.70%
IC期现价差	68.03	55.63	99.50%	99.80%
IM期现价差	45.86	-0.07	95.00%	99.50%

• IF期现价差最新值为6.70，较前一日上涨11.01，处于历史高位，全历史分位数为82.50%。
• IH期现价差最新值为5.61，较前一日下跌2.47，历史分位数为93.00%，全历史分位数为85.70%。
• IC期现价差最新值为68.03，较前一日上涨55.63，历史分位数为99.50%，全历史分位数为99.80%。
• IM期现价差最新值为45.86，较前一日下跌0.07，历史分位数为95.00%，全历史分位数为99.50%。

跨期价差（IF）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	5.20	7.80	99.10%	73.80%
李月-当月	-16.40	22.60	90.90%	46.50%
运月-当月	-57.00	39.00	75.00%	34.70%
李月-次月	-21.60	14.80	50.00%	30.80%
运月-次月	-62.20	31.20	46.70%	26.00%
运月-李月	-40.60	16.40	44.60%	20.80%

• 次月-当月价差为5.20，较前一日上涨7.80，处于历史高位，全历史分位数为73.80%。
• 李月-当月价差为-16.40，较前一日上涨22.60，历史分位数为90.90%，全历史分位数为46.50%。
• 运月-当月价差为-57.00，较前一日上涨39.00，历史分位数为75.00%，全历史分位数为34.70%。
• 李月-次月价差为-21.60，较前一日上涨14.80，历史分位数为50.00%，全历史分位数为30.80%。
• 运月-次月价差为-62.20，较前一日上涨31.20，历史分位数为46.70%，全历史分位数为26.00%。
• 运月-李月价差为-40.60，较前一日上涨16.40，历史分位数为44.60%，全历史分位数为20.80%。

跨期价差（IH）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	5.40	1.20	97.90%	83.50%
李月-当月	3.60	3.00	92.60%	69.00%
运月-当月	-26.40	4.80	41.30%	37.50%
李月-次月	-1.80	1.80	38.50%	47.50%
运月-次月	-31.80	3.60	31.50%	26.40%
运月-李月	-30.00	1.80	22.90%	14.60%

• 次月-当月价差为5.40，较前一日上涨1.20，历史分位数为97.90%，全历史分位数为83.50%。
• 李月-当月价差为3.60，较前一日上涨3.00，历史分位数为92.60%，全历史分位数为69.00%。
• 运月-当月价差为-26.40，较前一日上涨4.80，历史分位数为41.30%，全历史分位数为37.50%。
• 李月-次月价差为-1.80，较前一日上涨1.80，历史分位数为38.50%，全历史分位数为47.50%。
• 运月-次月价差为-31.80，较前一日上涨3.60，历史分位数为31.50%，全历史分位数为26.40%。
• 运月-李月价差为-30.00，较前一日上涨1.80，历史分位数为22.90%，全历史分位数为14.60%。

跨期价差（IC）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	2.00	6.00	99.10%	96.20%
李月-当月	-77.40	17.00	93.80%	65.30%
运月-当月	-165.20	43.60	99.10%	63.50%
李月-次月	-79.40	11.00	71.70%	37.90%
运月-次月	-167.20	37.60	96.30%	47.60%
运月-李月	-87.80	26.60	97.50%	56.40%

• 次月-当月价差为2.00，较前一日上涨6.00，历史分位数为99.10%，全历史分位数为96.20%。
• 李月-当月价差为-77.40，较前一日上涨17.00，历史分位数为93.80%，全历史分位数为65.30%。
• 运月-当月价差为-165.20，较前一日上涨43.60，历史分位数为99.10%，全历史分位数为63.50%。
• 李月-次月价差为-79.40，较前一日上涨11.00，历史分位数为71.70%，全历史分位数为37.90%。
• 运月-次月价差为-167.20，较前一日上涨37.60，历史分位数为96.30%，全历史分位数为47.60%。
• 运月-李月价差为-87.80，较前一日上涨26.60，历史分位数为97.50%，全历史分位数为56.40%。

跨期价差（IM）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-15.20	3.60	90.00%	87.10%
李月-当月	-165.60	9.60	25.00%	25.20%
运月-当月	-312.80	4.00	70.00%	28.30%
李月-次月	-150.40	6.00	25.00%	14.50%
运月-次月	-297.60	0.40	30.00%	18.60%
运月-李月	-147.20	-5.60	95.00%	28.40%

• 次月-当月价差为-15.20，较前一日上涨3.60，历史分位数为90.00%，全历史分位数为87.10%。
• 李月-当月价差为-165.60，较前一日上涨9.60，历史分位数为25.00%，全历史分位数为25.20%。
• 运月-当月价差为-312.80，较前一日上涨4.00，历史分位数为70.00%，全历史分位数为28.30%。
• 李月-次月价差为-150.40，较前一日上涨6.00，历史分位数为25.00%，全历史分位数为14.50%。
• 运月-次月价差为-297.60，较前一日上涨0.40，历史分位数为30.00%，全历史分位数为18.60%。
• 运月-李月价差为-147.20，较前一日下跌5.60，历史分位数为95.00%，全历史分位数为28.40%。

跨品种比值

比值	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.8267	0.0511	99.50%	82.50%
中证500/上证50	2.8330	0.0858	99.50%	89.10%
沪深300/上证50	1.5509	0.0037	97.10%	97.90%
中证1000/沪深300	1.8013	0.0423	99.50%	73.50%
IC/IF	1.8386	0.0587	99.50%	99.90%
IC/H	2.8502	0.1061	99.50%	99.90%
IF/H	1.5502	0.0085	99.50%	99.80%
IM/IF	1.8085	0.0514	99.40%	99.40%

• 中证500/沪深300比值为1.8267，较前一日上涨0.0511，处于历史高位，全历史分位数为82.50%。
• 中证500/上证50比值为2.8330，较前一日上涨0.0858，历史分位数为99.50%，全历史分位数为89.10%。
• 沪深300/上证50比值为1.5509，较前一日上涨0.0037，历史分位数为97.10%，全历史分位数为97.90%。
• 中证1000/沪深300比值为1.8013，较前一日上涨0.0423，历史分位数为99.50%，全历史分位数为73.50%。
• IC/IF比值为1.8386，较前一日上涨0.0587，历史分位数为99.50%，全历史分位数为99.90%。
• IC/H比值为2.8502，较前一日上涨0.1061，历史分位数为99.50%，全历史分位数为99.90%。
• IF/H比值为1.5502，较前一日上涨0.0085，历史分位数为99.50%，全历史分位数为99.80%。
• IM/IF比值为1.8085，较前一日上涨0.0514，历史分位数为99.40%，全历史分位数为99.40%。

国债期货价差日报总结

基差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
TS基差	0.0013	0.0001	99.50%	17.60%
TF基差	-0.0194	-0.0123	92.60%	41.50%
T基差	0.0427	0.0376	49.50%	49.50%
TL基差	0.1400	0.1400	21.30%	21.30%

• TS基差为0.0013，较前一日微涨0.0001，处于历史高位，上市以来百分位数为17.60%。
• TF基差为-0.0194，较前一日微跌-0.0123，历史分位数为92.60%，上市以来百分位数为41.50%。
• T基差为0.0427，较前一日微涨0.0376，历史分位数为49.50%，上市以来百分位数为49.50%。
• TL基差为0.1400，较前一日持平，历史分位数为21.30%，上市以来百分位数为21.30%。

跨期价差（TS）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
当季-下季	-0.0320	0.0040	18.40%	18.40%
当季-隔季	-0.0440	-0.0020	17.30%	17.30%
下季-隔季	-0.0120	-0.0060	18.00%	18.00%

跨期价差（TF）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
当季-下季	-0.0200	-0.0100	24.00%	24.00%
当季-隔季	0.1500	-0.0300	37.80%	37.80%
下季-隔季	0.1700	-0.0200	46.10%	46.10%

跨期价差（T）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
当季-下季	0.0100	-0.0200	23.30%	23.30%
当季-隔季	0.0300	0.0100	21.80%	21.80%
下季-隔季	0.0200	0.0300	21.60%	21.60%

跨期价差（TL）

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
当季-下季	-0.1700	-0.0500	-	-
当季-隔季	0.1300	-0.0400	-	-
下季-隔季	0.3000	0.0100	-	-

跨品种价差

跨品种组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	上市以来百分位数
TS-TF	-3.4620	-0.0350	10.60%	10.60%
TS-T	-5.7770	-0.0350	12.80%	12.80%
TF-T	-2.3150	0.0000	14.60%	14.60%
TS-TL	-9.8820	-0.1200	-	-
TF-TL	-6.4200	-0.0850	-	-
T-TL	-4.1050	-0.0850	-	-

贵金属期现日报总结

国内期货收盘价

品种	1月23日	1月22日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2604合约	1115.64	1087.58	28.06	2.58%	元/克
AG2604合约	24965	23339	1626	6.97%	元/千克
PT2606合约	685.90	633.85	52.05	8.21%	元/克
PD2606合约	497.95	483.75	14.20	2.94%	元/克

外盘期货收盘价

品种	1月23日	1月22日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4983.10	4938.40	44.70	0.91%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	103.26	96.22	7.05	7.32%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	2773.20	2627.10	146.10	5.56%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	2047.00	1945.50	101.50	5.22%	美元/盎司

现货价格

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	4981.31	4938.35	42.96	0.87%	美元/盎司
伦敦银	103.34	96.20	7.14	7.42%	美元/盎司
现货铂金	2705.00	2507.00	198.00	7.90%	美元/盎司
现货钯金	1976.00	1850.00	126.00	6.81%	美元/盎司
上金所黄金T+D	1110.35	1083.92	26.43	2.44%	元/克
上金所白银T+D	24988	23366	1622	6.94%	元/千克
上金所铂金9995	682	624	57	9.14%	元/克

基差

品种	现值	前值	涨跌	历史1年分位数
黄金TD-沪金主力	-5.29	-3.66	-1.63	46.10%
白银TD-沪银主力	23	27	-4	60.60%
伦敦金-COMEX金	-1.79	-0.05	-1.74	92.20%
伦敦银-COMEX银	0.08	-0.01	0.09	82.20%

比价

比价组合	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX金/银	48.26	51.33	-3.07	-5.98%	/
上期所金/银	44.69	46.60	-1.91	-4.10%	/
NYMEX铂/钯	1.35	1.35	0.00	0.33%	/
广期所铂/钯	1.38	1.31	0.07	5.13%	/

利率与汇率

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	4.24	4.26	-0.02	-0.5%	%
2年期美债收益率	3.60	3.61	-0.01	-0.3%	%
10年期TIPS国债收益率	1.92	1.95	-0.03	-1.5%	%
美元指数	97.51	98.28	-0.77	-0.79%	/
离岸人民币汇率	6.9487	6.9640	-0.0153	-0.22%	/

库存与持仓

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	102009	102009	0	0.00%	千克
上期所白银库存	581090	589052	-7962	-1.35%	千克
COMEX黄金库存	36144280	36144280	0	0.00%	盎司
COMEX白银库存	416424863	418161704	-1736840	-0.42%	盎司
COMEX黄金注册仓单	18845680	18846066	-386	0.00%	盎司
COMEX白银注册仓单	114262775	114262775	0	0.00%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1087	1080	6.87	0.64%	吨
SLV白银ETF持仓	16090	16104	-14.10	-0.09%	吨

贵金属观点

• 黄金：短期行情维持偏强震荡，黄金在20日均线上方动能增强，建议继续持有多单，可卖出虚值看跌期权赚取时间价值。
• 白银：短期走势偏强，但市场波动较大，建议关注交易所风险控制措施，保持回调轻仓做多思路并适时锁定盈利。
• 铂钯：受宏观金融属性及供应偏紧格局支撑，价格中枢持续上抬，当前在人民币升值背景下外盘价格相对国内表现更强，建议逢高做虚值期权双卖赚取降波收益。

集运产业期现日报总结

集运指数

指数名称	结算价	1月19日	涨跌	涨跌幅	单位
SCFIS（欧洲航线）	1954.19	1956.39	-2.2	-0.11%	点
SCFIS（美西航线）	1305.27	1323.98	-18.7	-1.41%	点

期货价格及基差

合约	1月23日	1月22日	涨跌	涨跌幅	单位
EC2602	1717.7	1707.6	10.1	0.59%	点
EC2604（主力）	1138.3	1137.7	0.6	0.05%	点
EC2506	1412.9	1399.1	13.8	0.99%	点
EC2508	1495.5	1498.4	-2.9	-0.19%	点
EC2510	1093.0	1086.4	6.6	0.61%	点
EC2512	1338.5	1350.0	-11.5	-0.85%	点
基差（主力）	815.9	816.5	-0.6	-0.07%	点

基本面数据

指标	1月25日	1月24日	环比	百分比变化	单位
全球集装箱运力供给	3372.94	3372.94	0.00	0.00%	万TEU
港口准班率(上海)	41.81	40.00	1.81	4.53%	%
港口挂靠情况(上海)	354.00	345.00	9.00	2.61%	个
月度出口金额	3577.47	3301.63	275.84	8.35%	亿美元
欧元区:综合PMI	51.50	51.50	0.00	0.00%	点
欧盟消费者信心指数	-11.70	-12.50	0.80	6.40%	点
美国制造业PMI指数	47.90	48.20	-0.30	-0.62%	点
OECD综合领先指标	12月	11月	环比	百分比变化	点
G7集团	100.58	100.52	0.06	0.06%	点

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