20260126-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院能源化工研究中心卢钊毅发布，提供航运市场近期数据及分析，主要聚焦于集装箱运价指数、市场动态及投资策略。数据来源包括Clarksons和Wind，报告日期为2026年1月26日。

集运指数分析

• SCFI：上海出口集装箱运价综合指数现值为1458，较前值下跌7.39%。
• CCFI：中国出口集装箱运价指数现值为1209，仅下跌0.09%。
• SCFI-美西：下跌5.01%，SCFIS-美西下跌1.36%。
• SCFI-美东：下跌8.44%，为最大跌幅。
• SCFI-西北欧：下跌4.83%。
• SCFIS-西北欧：现值为1954，较前值下跌0.10%。
• SCFI-地中海：现值为2756，下跌7.61%。

主要观点与市场动态

重要新闻

1. 达飞船期更新：

   • 欧线FAL1：东向返程最后一条船预计1月25日穿越苏伊士运河，4月6日将恢复东向返程。
   • 欧线FAL3：东向返程最后一条船预计1月22日穿越，目前无复航计划。
   • 地中海MEX：东向返程最后一条船预计1月22日穿越，目前无复航计划。

2. 关税政策调整：

   • 特变量对欧洲八国的加征关税暂时取消，与北极地区协议框架有关。

3. 和平委员会启动：

   • 美国总统特朗普计划在达沃斯论坛期间启动“和平委员会”，标志着机制进入公开阶段。

市场行情

• EC行情综述：整体呈震荡走势。
• 现货价格：欧线40尺箱运价各船公司报价不一，马士基、赫伯罗特、OA联盟、达飞、MSC等报价在2200-2793美元之间。
• 未来趋势：1月底至2月初，马士基Week6开舱价预计降至2000-2100美元，其他联盟运价可能小幅回落或波动。

市场逻辑

• 近强远弱格局：近期运价表现较强，远期运价则相对较弱。
• 红海复航影响：红海绕行导致运力减少，支撑近月合约价格。
• 运力供给与需求：2026年新船交付将增加运力供给，若苏伊士运河复航，将释放大量隐性运力，对运价形成压制。
• 船公司挺价分歧：各船公司对运价的维护策略存在差异，投资者应关注复航信号、中国出口数据及运力投放节奏。

投资策略

• 短期策略：做空性价比降低，建议关注反弹后逢高做空淡季合约（如04、10）。
• 中长期策略：警惕远月合约的下行风险，关注运力供给变化及市场供需关系。

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