20260126-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb

报告摘要

油脂及农产品期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2026年1月26日油脂及农产品产业的期现市场数据和分析观点，涵盖豆油、棕榈油、菜籽油、棉花、白糖、红枣、苹果、生猪、粕类和鸡蛋等品种。

油脂产业

豆油

现价：江苏均价8570元/吨（较前一日下跌30元，跌幅0.35%）
期价：Y2605合约8094元/吨（较前一日上涨10元，涨幅0.12%）
基差：Y2605合约基差476元/吨（较前一日下跌40元，跌幅7.75%）
现货基差报价：江苏5月报价05+480元/吨（较前一日下跌10元）
仓单：26525张（较前一日减少60张，跌幅0.23%）

观点：美国生物柴油政策利好预期支撑CBOT豆油，但春节临近，资金做多可能性不大。国内油厂库存持续减少，但大豆与豆油库存仍处于2022年来的高位，基差报价受压制，短线仍有下跌空间。

棕榈油

现价：广东24度8950元/吨（较前一日下跌20元，跌幅0.22%）
期价：P2605合约8910元/吨（较前一日下跌34元，跌幅0.38%）
基差：P2605合约基差40元/吨（较前一日上涨14元，涨幅53.85%）
现货基差报价：广东5月报价05+20元/吨（较前一日持平）
盘面进口成本：广州港5月9253.2元/吨（较前一日上涨31.7元，涨幅0.34%）
盘面进口利润：广州港5月-343元/吨（较前一日下跌66元，跌幅23.65%）
仓单：660张（较前一日减少288张，跌幅30.38%）

观点：马来西亚BMD毛棕榈油期货在4200令吉附近滞涨，产量季节性下降，但出口数据增长，国内港口库存下降及春节备货预期支撑盘面，关注连棕油能否站稳9000元大关。

菜籽油

现价：江苏三级9946元/吨（较前一日下跌20元，跌幅0.20%）
期价：01605合约8991元/吨（较前一日下跌11元，跌幅0.12%）
基差：01605合约基差955元/吨（较前一日下跌9元，跌幅0.93%）
现货基差报价：江苏5月报价05+720元/吨（较前一日持平）
仓单：1125张（较前一日减少608张）

观点：中加贸易关系改善，港口油厂开始询价远月加菜籽，05合约面临套保压力。菜油维持宽幅震荡，不宜过多看涨。现货基差报价高位整理，新油持续去库。

价差分析

豆油跨期：05-09价差94元/吨（较前一日上涨8元，涨幅9.30%）
棕榈油跨期：05-09价差38元/吨（较前一日下跌8元，跌幅17.39%）
菜籽油跨期：05-09价差28元/吨（较前一日下跌1元，跌幅3.45%）
豆棕现货价差：-380元/吨（较前一日下跌10元，跌幅2.70%）
豆棕价差：-816元/吨（较前一日上涨44元，涨幅5.12%）
菜豆现货价差：1376元/吨（较前一日上涨10元，涨幅0.73%）
菜豆价差：897元/吨（较前一日下跌21元，跌幅2.29%）

棉花产业

期货价格：棉花2605合约14695元/吨（较前一日下跌35元，跌幅0.24%）；棉花2609合约14860元/吨（较前一日下跌25元，跌幅0.17%）
ICE美棉主力：63.84美分/磅（较前一日下跌0.07美分，跌幅0.11%）
5-9价差：-165元/吨（较前一日下跌10元，跌幅6.45%）
持仓量：799956手（较前一日增加12765手，涨幅1.62%）
仓单：9972张（较前一日增加28张，涨幅0.28%）
有效预报：1120张（较前一日减少25张，跌幅2.18%）

观点：美棉检验接近尾声，主产区干旱扩大，维持低位震荡。国内下游棉纱高产能支撑郑棉，关注14500元附近支撑力度。

白糖产业

期货价格：白糖2605合约5180元/吨（较前一日上涨22元，涨幅0.43%）；白糖2609合约5195元/吨（较前一日上涨17元，涨幅0.33%）
ICE原糖主力：14.73美分/磅（较前一日下跌0.23美分，跌幅1.54%）
5-9价差：-15元/吨（较前一日上涨5元，涨幅25.00%）
持仓量：466645手（较前一日减少10807手，跌幅2.26%）
仓单数量：13745张（较前一日减少11张，跌幅0.08%）
有效预报：132张（较前一日增加82张，涨幅164.00%）

观点：巴西12月产糖数据同比减少，但累计产量仍高于预期。国内现货价格下跌，需求未达预期，预计价格维持低位震荡。

红枣产业

期货价格：红枣2605合约8800元/吨（较前一日上涨55元，涨幅0.63%）；红枣2607合约8885元/吨（较前一日上涨45元，涨幅0.51%）；红枣2609合约9040元/吨（较前一日上涨40元，涨幅0.44%）
价差：5-7价差-85元/吨（较前一日上涨10元，涨幅10.53%）；5-9价差-240元/吨（较前一日上涨15元，涨幅5.88%）
现货价格：沧州特级9270元/吨（较前一日上涨10元，涨幅0.11%）；沧州一级8000元/吨（持平）；沧州二级7000元/吨（持平）
基差：沧州特级与主力合约基差-130元/吨（较前一日下跌45元，跌幅47.06%）
持仓量：158089手（较前一日减少3858手，跌幅2.38%）
仓单：3298张（持平）

观点：市场关注点转向春节前备货，持货商积极出货，现货价格企稳反弹。但套保压力限制价格上行空间，预计底部反弹，高度有限。

苹果产业

期货价格：苹果2605合约9535元/吨（较前一日上涨46元，涨幅0.48%）；苹果2610合约8344元/吨（较前一日上涨52元，涨幅0.63%）
基差：-1335元/吨（较前一日上涨-46元，涨幅-3.57%）
5-10价差：1191元/吨（较前一日下跌6元，跌幅0.50%）
现货价格：河南13250元/吨（上涨50元）；山东13300元/吨（上涨150元）；四川12750元/吨（持平）；辽宁13000元/吨（上涨150元）；广东13410元/吨（下跌200元）；湖南12560元/吨（下跌200元）；河北13400元/吨（上涨100元）
现货指标：样本点屠宰量216406头（上涨3809头，涨幅1.79%）；白条价格18.82元/公斤（持平）；仔猪价格16.50元/公斤（持平）；母猪价格32.47元/公斤（持平）；出栏体重128.89公斤（微涨）；自繁养殖利润43元/头（上涨36元，涨幅0.5%）；外购养殖利润116元/头（上涨67.5元，涨幅139.59%）；能繁存栏3990万头（下跌45万头，跌幅1.12%）

观点：春节备货黄金期来临，产区备货氛围转暖，但山东和甘肃成交量有限。现货价格坚挺，但需求端存在转弱风险，预计行情维持底部震荡。

生猪产业

期货价格：生猪2605合约11850元/吨（下跌45元，跌幅0.38%）；生猪2603合约11565元/吨（下跌35元，跌幅0.30%）
价差：3-5价差-285元/吨（较前一日上涨10元，涨幅3.39%）
基差：1685元/吨（较前一日上涨85元，涨幅5.31%）
现货价格：河南13250元/吨（上涨50元）；山东13300元/吨（上涨150元）；四川12750元/吨（持平）；辽宁13000元/吨（上涨150元）；广东13410元/吨（下跌200元）；湖南12560元/吨（下跌200元）；河北13400元/吨（上涨100元）
现货指标：样本点屠宰量216406头（上涨3809头，涨幅1.79%）；白条价格18.82元/公斤（持平）；仔猪价格16.50元/公斤（持平）；母猪价格32.47元/公斤（持平）；出栏体重128.89公斤（微涨）；自繁养殖利润43元/头（上涨36元，涨幅0.5%）；外购养殖利润116元/头（上涨67.5元，涨幅139.59%）；能繁存栏3990万头（下跌45万头，跌幅1.12%）

观点：现货价格转强，市场大猪销售情况较好，价格存支撑。春节前出栏预期增强，供应压力将快速增加，需持续关注节前备货力度。基差走势偏强，但基本面利好有限，预计行情维持底部震荡。

粕类产业

豆粕：现价3080元/吨（持平）；期价M2605合约2751元/吨（下跌17元，跌幅0.61%）；基差329元/吨（上涨17元，涨幅5.45%）；盘面进口榨利205元/吨（上涨32元，涨幅18.5%）
菜粕：现价2520元/吨（持平）；期价RM2605合约2235元/吨（下跌15元，跌幅0.67%）；基差285元/吨（上涨15元，涨幅5.56%）；盘面进口榨利269元/吨（下跌30元，跌幅10.03%）
大豆：现价4100元/吨（持平）；期价豆一主力合约4364元/吨（上涨37元，涨幅0.86%）；基差-264元/吨（下跌37元，跌幅16.30%）；豆二主力合约3493元/吨（下跌8元，跌幅0.23%）；基差427元/吨（上涨8元，涨幅1.91%）

观点：美国宏观因素多变，大豆价格走势受干扰，但下方支撑较强。国内买船进度较快，美豆+储备拍卖持续补充国内供应，豆粕库存高位，预计价格震荡。

鸡蛋产业

期货价格：鸡蛋03合约3046元/吨（下跌49元，跌幅1.58%）；鸡蛋04合约3341元/吨（下跌39元，跌幅1.15%）
现货价格：产区价格3.78元/斤（上涨0.11元，涨幅2.87%）
基差：733元/吨（上涨155元，涨幅26.72%）
3-4价差：-295元/吨（下跌10元，跌幅3.51%）
蛋鸡苗价格：3.10元/羽（上涨0.10元，涨幅3.33%）
淘汰鸡价格：4.53元/斤（上涨0.15元，涨幅3.31%）
蛋料比：2.84（上涨0.42，涨幅17.36%）
养殖利润：3.19元/羽（上涨25元，涨幅114.63%）

观点：近期蛋价上涨推动蛋鸡养殖扭亏为盈，淘汰鸡价格上涨提振养殖户信心。供应端无集中出货压力，但需求端存在转弱风险，需关注终端对高价货源的消化能力。

关键信息总结

品种	趋势	关键因素
豆油	短线下跌	美国生物柴油政策利多预期，国内库存高位
棕榈油	振荡走强	产量季节性下降，出口数据增长，国内库存下降
菜籽油	宽幅震荡	中加贸易关系改善，套保压力大
棉花	低位震荡	美棉检验接近尾声，国内下游需求支撑
白糖	低位震荡	巴西产量符合预期，国内消费未达预期
红枣	底部反弹	前期库存减少，春节备货预期
苹果	底部震荡	春节备货转暖，但需求存在转弱风险
生猪	底部震荡	现货价格转强，但基本面利好有限
粕类	振荡	美国政策影响，国内库存高位
鸡蛋	底部震荡	供应充足，需求存在转弱风险