20240114-国信期货-铁合金周报_成本支撑_铁合金观望_26页_1mb

报告总结：国信期货铁合金周报（2024年1月14日）

• 行情回顾：报告回顾了宏观经济数据，包括中国2023年外贸出口增长、新能源产品出口亮眼、CPI与PPI同比下滑、PMI低于50%显示制造业景气度回落。政策面信息涉及标志性钢厂锰硅定价、冬储政策实施、焦炭价格下调及钢厂亏损情况。此外，锰硅和硅铁期货走势小幅回落，基差略有缩小，钶矿相关数据表明进口量减少，利润空间压缩。

• 产业链分析：

  • 锰硅产业链：锰矿进口和库存减少，叠加生产利润缩减，全国锰硅开工率回升至56.12%，但钢厂库存可用天数较低，预期补库可能支撑需求。锰硅现货和期货价格同步下跌，建议投资者暂不行动，等待需求改善信号。
  • 硅铁产业链：硅铁现货价格跌幅大于期货，基差回落，受电价成本支撑但供需过剩压力明显。全国硅铁开工率下降至37.43%，产量减少，市场观望态度强化。建议保持谨慎，避免主动交易。

• 后市展望：总体上，铁合金市场呈现观望态势。锰硅和硅铁均面临利润压缩和需求不确定，短期建议投资者暂时观望，关注成本支撑和潜在需求变化，但短期内缺乏强劲上行动力。数据来源包括Wind、Mysteel、钢之家等，报告显示的风险包括宏观经济波动和供需过剩。