20210621-首创证券-电子周观点_半导体行情来了买什么_2页_407kb

半导体行业分析总结

核心内容

本报告由电子行业首席分析师何立中撰写，主要聚焦于2021年6月半导体行业的市场动态及投资建议，整体评级为“看好”。

主要观点

• 缺芯涨价潮持续：自2021年初以来，芯片涨价潮持续，6月份再次出现普涨迹象。多家芯片企业如安世半导体、ST、安森美半导体、比亚迪半导体等纷纷宣布涨价，涨幅普遍在5%以上。
• IDM模式更具优势：由于缺乏产能保障，采用fabless模式的中小型功率半导体厂商在国内晶圆厂的交货周期超过6个月，而采用IDM模式的厂商交货周期仅为3个月左右，具有明显优势。
• 全球缺芯推动产能投资：全球范围内的芯片短缺促使各国意识到半导体产能的重要性，未来将加大制造产能投入，这将提升晶圆厂的价值，无论是代工厂还是IDM企业，只要有晶圆厂都将受益。
• 下游客户推动国产芯片发展：芯片缺货导致部分下游终端客户选择国产替代，为国内芯片设计公司提供了“小白鼠”练手机会，有助于打破国产芯片“越不成熟越没人用”的困境。
• 投资机会集中在制造和设计环节：半导体制造和设计环节将是未来最大的投资机会。制造方面，建议关注拥有晶圆厂的代工厂和IDM企业；设计方面，建议关注短期缺货严重的领域。

关键信息

投资建议

• 半导体制造：推荐关注有晶圆厂的代工厂和IDM企业，如华虹半导体、华润微、士兰微、斯达半导体（正在筹建）。
• 半导体设计：推荐关注中颖电子、兆易创新、富瀚微等短期缺货严重的公司。

风险提示

• 全球芯片供需紧张程度缓解，可能改变市场预期，影响估值。

分析师简介

何立中，电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾任职于比亚迪半导体、国信证券研究所及中国计算机报，2021年4月加入首创证券。

评级说明

投资建议的比较标准

• 以报告发布后6个月内的市场表现为基准，比较公司股价或行业指数与同期沪深300指数的涨跌幅。

投资建议的评级标准

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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