20260606-华源证券-北交所周观察第七十九期_北交所市场迎反弹_后续关注政策落地与增量资金_并购常态化趋势愈发确立_11页_1mb

北交所周观察第七十九期（20260607）总结

核心内容

2026年6月5日，北交所市场迎来反弹，北证50指数周度上涨4.42%，显示出市场风格的切换及北交所估值折价优势的凸显。本周北证A股整体PE回升至42X，日均成交额回升至244亿元，流动性有所改善。北交所并购重组活动活跃，政策红利持续落地，推动并购项目数量与质量的提升，尤其在半导体、细分新材料、汽车零部件、工程机械、工业软件等高景气赛道。

主要观点

• 并购活跃度提升：2026年北交所上市公司并购整合活跃度显著抬升，交易类型包括控制权收购、产业链横向扩产和上下游纵向延伸等。交易结构上，小额标的沿用现金收购，中大型产业并购逐步普及“股份支付+配套融资”方案，注重主业补强与产业协同。
• 市场表现：北证50指数周度上涨4.42%，而创业板指、科创50和沪深300指数则有所下跌，显示出北交所的性价比逐步提升。
• 新股发行提速：北交所新股发行处于提速阶段，本周有1家公司上市，2家公司注册，1家公司提交注册，下周将审议3家公司IPO申请。
• 投资机会方向：建议关注五大方向：盈利拐点明确、高景气标的；AI产业驱动的科技成长主线；全市场稀缺属性的优质标的；北证50指数季度调整窗口；地缘动荡背景下的相关产业链机会。

关键信息

并购案例

市场表现

• PE估值：北证A股整体PE由40.38X回升至41.67X，而科创板和创业板整体PE有所回落。
• 成交额与换手率：北证A股本周日均成交额244亿元，较上周上涨9%；日均换手率回升至4.75%，科创板为3.53%，创业板为4.81%。
• 指数表现：北证50指数PETTM为54X，报1,299.07点，周度上涨4.42%；沪深300指数报4,816.92点，下跌1.54%；科创50指数下跌4.74%；创业板指下跌1.98%。

新股上市

• 2025年1月1日至2026年6月5日，北交所共有57家企业新发上市，其中2026年6月1日至6月5日，有1家新公司上市——新睿电子。
• 2024年1月1日至2026年6月5日，80家上市企业的发行市盈率均值为14.46X，首日涨跌幅均值为270%，中值为204%。

新股IPO

• 注册：康美特、欧伦电气更新状态至注册。
• 提交注册：珈凯生物更新状态至提交注册。
• 上市委会议通过：华大海天、杰锋动力更新状态至上市委会议通过。
• 已问询：宇特光电、远大健科、百迈科、威易发、耀泰股份、世纪数码、科金明、鑫巨宏、前景无忧、星基智造、宏景电子等11家公司更新审核状态至已问询。
• 已受理：海明润、邦正精机、诚丰新材、欣战江更新状态至已受理。
• 终止：荣鹏股份、奉天电子更新状态至终止。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场波动可能受到宏观经济变化的影响。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能对企业的盈利能力造成影响。
• 资料统计误差风险：数据可能存在统计误差，影响分析结果的准确性。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入、增持、中性、减持、无。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：北交所市场基准为北证50指数，其他市场有各自基准。

一般声明

本报告由华源证券研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应对报告中的信息和意见进行独立评估，并考虑自身投资目的、财务状况及特定需求。报告所含信息可能随时修改，投资者应自行关注更新。