20260126-财达期货-焦煤焦炭周报_焦煤价格稳中偏强_双焦期价止跌反弹_5页_2mb

焦煤与焦炭市场分析总结

核心内容概述

本报告由研究员申伟光撰写，分析了上周焦煤与焦炭的期现行情及基本面变化，指出当前市场呈现稳中偏强的态势，焦煤与焦炭价格均出现反弹迹象，但整体供需格局趋于平衡，市场情绪回归理性。

期现行情

• 焦煤2605合约：上周收于1157，周跌幅为1.2%，但周五收于20日均线之上，显示短期支撑。
• 焦炭2605合约：上周收于1722，周涨幅为0.29%，走势止跌反弹，预计短期震荡运行。
• 现货市场：
  • 焦煤主流地区报价稳中偏强。
  • 焦炭现货市场暂稳运行，贸易商集港情绪一般。

基本面分析

焦煤

供应端

• 全国523家炼焦煤矿山产能利用率89.3%，环比上升0.8%。
• 精煤日均产量77万吨，环比增加0.1万吨。
• 独立洗煤厂产能利用率37.4%，环比上升0.6%；精煤日均产量27.6万吨，环比增加0.2万吨。
• 煤矿及洗煤厂出货较好，库存下降，但随着补库需求减弱，市场趋于理性。

需求端

• 焦企吨焦利润大幅收窄，部分企业处于亏损状态，补库已基本结束。
• 焦钢企业厂内库存回升，采购态度谨慎。
• 焦煤线上竞拍流拍现象增加，市场情绪回落。

综合判断

• 供应增加，需求以稳为主，焦煤价格止跌反弹，关注20日均线支撑。

焦炭

供应端

• 全国全样本独立焦化企业产能利用率72.41%，环比下降0.14%。
• 日均产量63.31万吨，环比减少0.14万吨。
• 30家样本焦化企业吨焦利润为-66元/吨，环比减少1元/吨。
• 部分焦企有减产计划，但多数仍处于正常生产状态。

需求端

• 247家钢厂高炉开工率78.68%，环比下降0.16%。
• 日均铁水产量228.1万吨，环比上升0.09万吨。
• 钢厂盈利率40.69%，环比上升0.86%。
• 包钢事故导致钢厂安全形势紧张，钢材需求进入淡季，焦炭刚需回落。
• 钢厂厂内焦炭库存处于历史相对高位，对提涨抵触较大。

综合判断

• 供应与需求均有所回落，焦炭价格止跌反弹，短期预计震荡运行。

库存情况

套利与关注点

• 焦煤比：上周均值为1.49，处于历史同期相对均位，关注1.35-1.55区间变化。
• 关注因素：
  • 焦煤、焦炭现货价格走势
  • 下游成材需求变化
  • 钢厂生产情况
  • 焦钢企业利润水平
  • 国际宏观政策及突发性风险冲击

免责声明

• 本报告由财达期货有限公司发布，未经授权不得翻版、复制和发布。
• 报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供信息参考，不构成投资建议或决策依据。
• 财达期货有限公司保留对本报告的修改和最终解释权。

联系方式

• 期货投资咨询业务资格：津证监许可[2018]3号
• 总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层
• 全国客户服务电话：4008-171-181
• 官方网站：http://www.caidaqh.com