> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告分析了近期铂金和钯金在期货市场与现货市场中的表现，结合供需情况与宏观数据，探讨了美伊局势对贵金属市场的影响，并对市场走势给出了观点总结与重点关注事项。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 期货市场表现 - **铂金主力合约收盘价**：522.80元/克，环比下跌5.70元/克。 - **钯金主力合约收盘价**：381.70元/克，环比下跌3.90元/克。 - **铂金主力合约持仓量**：10387.00手，环比减少277.00手。 - **钯金主力合约持仓量**：3179.00手，环比增加90.00手。 ### 2. 现货市场表现 - **上金所铂金现货价（Pt9995）**：522.88元/克，环比下跌3.06元/克。 - **长江钯金现货平均价**：369.00元/克，环比上涨6.00元/克。 - **铂金主力合约基差**：0.08元/克，环比上涨2.64元/克。 - **钯金主力合约基差**：-12.70元/克，环比上涨9.90元/克。 ### 3. 供需情况分析 - **铂金CFTC非商业多头持仓**：9966.00张，环比减少243.00张。 - **钯金CFTC非商业多头持仓**：3003.00张，环比减少342.00张。 - **铂金供应量（2025年预计）**：220.40吨，环比减少0.80吨。 - **钯金供应量（2025年预计）**：293.00吨，环比减少5.00吨。 - **铂金需求量（2025年预计）**：261.60吨，环比增加25.60吨。 - **钯金需求量（2025年预计）**：287.00吨，环比减少27.00吨。 ### 4. 宏观数据影响 - **美元指数**：98.23，环比下跌0.17。 - **10年美债实际收益率**：1.90%，环比上涨0.01%。 - **VIX波动率指数**：17.48，环比下跌0.46。 --- ## 市场分析与观点总结 - **美伊局势影响**：美伊临时停火协议即将到期，新一轮谈判尚未达成，市场对全面冲突升级的尾部风险定价有所回落。 - **短期走势**：铂钯合约震荡回落，铂2606合约下跌1.08%，钯2606合约下跌1.01%。 - **中期走势**：铂金供需偏紧的主线未变，南非矿端长期受限，供给弹性有限，中期仍具配置价值；而钯金需求受汽油车催化剂影响较大，铂钯替代趋势持续，电动车渗透率提升进一步加剧结构性压力。 - **整体判断**：短期铂钯或延续震荡整理格局，中期铂强钯弱的配置思路维持不变。 --- ## 重点关注事项 | 时间 | 事项 | |--------------|------| | 04-21 20:30 | 美国3月零售销售数据 | | 04-21 22:00 | 美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院听证会 | | 04-21 22:00 | 美国3月成屋签约销售指数 | | 04-21 22:00 | 美国2月商业库存 | | 04-23 20:30 | 美国至4月18日当周初请失业金人数 | | 04-23 21:45 | 美国4月标普全球制造业PMI初值 | | 04-23 21:45 | 美国4月标普全球服务业PMI初值 | | 04-24 22:00 | 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 | --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：第三方数据。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性做任何保证。 - 报告仅作参考，不构成投资建议，客户应根据自身情况判断。 - 报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意。 --- ## 研究员信息 - **研究员姓名**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723