20260421-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_323kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了近期铂金和钯金在期货市场与现货市场中的表现，结合供需情况与宏观数据，探讨了美伊局势对贵金属市场的影响，并对市场走势给出了观点总结与重点关注事项。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：522.80元/克，环比下跌5.70元/克。
• 钯金主力合约收盘价：381.70元/克，环比下跌3.90元/克。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90.00手。

2. 现货市场表现

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：522.88元/克，环比下跌3.06元/克。
• 长江钯金现货平均价：369.00元/克，环比上涨6.00元/克。
• 铂金主力合约基差：0.08元/克，环比上涨2.64元/克。
• 钯金主力合约基差：-12.70元/克，环比上涨9.90元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金CFTC非商业多头持仓：9966.00张，环比减少243.00张。
• 钯金CFTC非商业多头持仓：3003.00张，环比减少342.00张。
• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：98.23，环比下跌0.17。
• 10年美债实际收益率：1.90%，环比上涨0.01%。
• VIX波动率指数：17.48，环比下跌0.46。

市场分析与观点总结

• 美伊局势影响：美伊临时停火协议即将到期，新一轮谈判尚未达成，市场对全面冲突升级的尾部风险定价有所回落。
• 短期走势：铂钯合约震荡回落，铂2606合约下跌1.08%，钯2606合约下跌1.01%。
• 中期走势：铂金供需偏紧的主线未变，南非矿端长期受限，供给弹性有限，中期仍具配置价值；而钯金需求受汽油车催化剂影响较大，铂钯替代趋势持续，电动车渗透率提升进一步加剧结构性压力。
• 整体判断：短期铂钯或延续震荡整理格局，中期铂强钯弱的配置思路维持不变。

重点关注事项

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研究员信息

• 研究员姓名：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723