> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铂钯金市场周报总结（2026.07.31） ## 核心内容概览 本报告为2026年7月31日发布的铂钯金市场周报，由瑞达期货研究院研究员廖宏斌及助理研究员徐鼎烽撰写。报告分析了本周铂钯金市场的价格走势、持仓变化、库存动态、内外盘价差以及产业供需情况，并结合宏观环境与市场情绪，对后市进行了展望。 --- ## 主要观点 1. **市场走势** - 本周铂钯市场先抑后扬，整体跟随金银运行。 - 周初因美伊停火预期升温，铂钯价格反弹，但随后因双方谈判分歧及科技股急挫，市场震荡收跌。 - 周后半段，美联储FOMC会议后，经济数据不及预期，铂钯价格自底部企稳回升。 2. **宏观与政策环境** - 美国二季度GDP初值年化环比增长1.5%，略低于市场预期。 - 6月核心及整体PCE通胀增速放缓，主要受油价回落影响。 - 美联储维持利率不变，部分票委释放偏鹰信号，但整体鹰派程度不及市场预期。 - 会后市场对年内加息幅度的定价收窄，9月加息概率降至60%左右。 3. **产业供需分析** - 铂钯供需结构继续分化。 - 铂金需求虽受汽车催化剂下降影响，但电子、玻璃等领域需求支撑，氢能产业链亦成新增需求。 - 钯金面临更明显的结构性压力，供需或将迎来2012年以来首次过剩。 - 汽车电动化、催化剂减载及ETF资金流出抑制钯金中长期需求。 4. **市场数据与持仓变化** - 截至7月21日，NYMEX铂金多头净持仓减少4.59%，钯金多头净持仓增加6.45%。 - 铂金主力合约基差周环比走强至1.95元/克，钯金主力合约基差增至5.86元/克。 - NYMEX铂金库存周环比增加0.94%，钯金库存减少0.79%。 5. **价格比值与相关性** - 本周金铂比小幅走弱至2.52，但铂金与黄金价格同步性仍较强。 - 铂金与黄金的滚动相关性维持高位，而钯金与黄金相关性偏低。 6. **进出口数据** - 截至2026年6月，钯金进口同比大幅增加117.94%，出口同比减少2.45%。 - 铂金进口同比减少6.66%，出口同比增加351.46%。 7. **需求结构变化** - 铂金与钯金的核心消费均集中于汽车尾气催化剂，但趋势分化。 - 钯金汽车催化剂占比达83%，铂金仅占44%。 - 全球铂钯金总需求中枢缓慢下移，预计2025年铂金总需求为829.7万盎司，2026年回落至761.9万盎司。 8. **内外盘价差** - 铂金内外盘价差周环比走弱至-25.47元/克，钯金价差亦走弱至-43.98元/克。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 铂金主力合约收盘价（7月31日） | 400元/克，周涨1.23% | | 钯金主力合约收盘价（7月31日） | 305.85元/克，周涨3.01% | | NYMEX铂金多头净持仓（7月21日） | 16779张，环比减少4.59% | | NYMEX钯金多头净持仓（7月21日） | -4701张，环比增加6.45% | | 铂金主力合约基差（7月30日） | 1.95元/克，周环比走强 | | 钯金主力合约基差（7月30日） | 5.86元/克，周环比走强 | | NYMEX铂金库存（7月30日） | 398895.093盎司，周环比增加0.94% | | NYMEX钯金库存（7月30日） | 254682.19盎司，周环比减少0.79% | | 金铂比（7月30日） | 2.52（上周同期2.55） | | 钯金进口量（2026年6月） | 5105330克，同比增加117.94% | | 钯金出口量（2026年6月） | 8551克，同比减少2.45% | | 铂金进口量（2026年6月） | 11010116克，同比减少6.66% | | 铂金出口量（2026年6月） | 1401658克，同比增加351.46% | --- ## 后市展望与操作建议 - **短期展望**：铂钯市场经历充分震荡整理与资金去杠杆，大幅下行空间有限。 - **中期展望**：若美伊局势实质性缓和，美元及美债收益率回落，铂钯价格或有趋势性反弹。 - **操作建议**：建议逢低轻仓布局多单，重点关注美伊谈判进展及油价对通胀预期的传导。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于1993年，全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济区域。 - 2019年9月5日成功在深圳证券交易所上市，是国内大型全牌照期货公司之一。 - 研究院提供晨会纪要、日评、周报、月报等策略分析报告，拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色产品。 - 在创新业务方面，积极参与产品研究，培养专业人才，为客户提供专业、高效、贴心的期货投资服务。