20230108-天风证券-美股周报_非农显示美就业略超预期_美联储官员强调仍需进一步加息_4页_621kb

美股周报总结（2023.1.02-2023.1.08）

核心内容概览

本周美股市场整体呈现上涨趋势，主要股指均录得正收益。道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数分别上涨1.46%、1.45%和0.98%。尽管非农数据略超预期，但美联储官员仍强调需进一步加息以控制通胀。

主要观点

1. 宏观经济数据

• 非农就业数据：2022年12月新增就业人数为22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于预期的20万人，但低于前值的26.3万人。
• 失业率：12月失业率回落至3.5%，连续两个月维持在3.7%之后。
• 行业就业增长：休闲和酒店、医疗保健、建筑和社会救助等领域就业机会显著增加。
• 薪资增长：平均时薪月率增长0.3%，年率增长4.6%，增速低于预期，显示通胀压力可能有所缓解。
• ISM服务业PMI：跌破荣枯线（50），进入收缩区间，录得49.6，较11月的56.5下降6.9个点。

2. 美联储政策展望

• 尽管有迹象显示通胀压力降温，但美联储官员仍认为通胀过高，需继续加息。
• 亚特兰大联储行长 Raphael Bostic：支持将利率提高至5%以上。
• 里士满联储行长 Thomas Barkin：强调需进一步行动以实现2%的通胀目标。
• 美联储理事 Lisa Cook：虽然认可薪资增长放缓，但认为通胀仍过高。

3. 科技板块表现

• 硬件计算：Nvidia上涨1.68%，表现优于其他板块。
• 平台：Intel上涨8.70%，涨幅最大。
• 云原生（数据库）：Snowflake下跌13.57%，Confluent下跌18.21%，MongoDB下跌13.73%。
• 边缘计算：Akamai上涨1.84%，Cloudflare下跌11.75%。
• 网络安全：Palantir微跌0.31%，CrowdStrike下跌10.04%，Zscaler下跌7.10%。
• 机器学习与数据智能：Alteryx、Uipath、C3.AI等公司均出现下跌。
• 区块链：PayPal上涨7.39%，Coinbase下跌6.02%，DMarket上涨18.48%。
• 广告技术：TheTradeDesk下跌5.67%，Applovin下跌7.69%，Unity下跌4.69%。
• 数字内容：SpotifyTechnology上涨5.81%，Snap上涨3.02%，IAC上涨11.28%，Pinterest微涨0.74%。
• 新能源汽车厂商：特斯拉下跌8.22%，Rivian下跌11.01%，小鹏汽车微涨1.71%，理想汽车上涨2.60%，蔚来汽车上涨6.36%。
• 传统汽车厂商：宝马集团上涨7.35%，戴姆勒（奔驰）上涨7.70%，丰田汽车微涨1.75%。
• 激光雷达：Ouster上涨10.16%，Velodyne LIDAR上涨6.94%，Luminar下跌20.20%，Aeva下跌6.62%。

4. 市场动态

• 主要指数表现：美国中国股指数、标普500价值指数、罗素3000价值指数等均录得正收益。
• 成长型指数：标普500成长指数、罗素3000成长指数微涨，但整体表现弱于价值型指数。
• 纳斯达克指数：小幅上涨0.98%，但近12个月累计下跌29.24%。

关键信息

• 非农数据与通胀预期：尽管新增就业人数低于预期，但整体就业市场仍保持增长，薪资增长放缓可能表明通胀压力有所缓解，但美联储仍坚持进一步加息。
• 科技股分化：Nvidia、Intel等表现强劲，而Snowflake、Cloudflare、CrowdStrike等公司出现较大跌幅，显示市场对科技板块的不确定性。
• 新能源汽车与传统汽车对比：新能源汽车厂商整体表现弱于传统汽车厂商，特斯拉、Rivian等下跌，而宝马、戴姆勒等上涨。
• 投资建议：建议关注科技股中的MSFT、NVDA、SNOW、TTD、NET等公司，同时警惕企业盈利不及预期、通胀快速上行及海外疫情控制不及预期等风险。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期：可能对全球供应链造成影响。
• 企业盈利不及预期：在经济衰退风险下，盈利下调可能对估值形成压力。
• 通胀快速上行：可能削弱消费者购买力，影响市场表现。

投资评级体系

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、卖出，基于未来6个月内相对标普500指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市，同样基于未来6个月内行业指数相对标普500的表现。

作者信息

• 分析师：孔蓉、王梦恺、杨雨辰、李泽宇
• 联系人：曹睿

总结

本周美股市场整体回暖，主要股指均录得上涨，但科技股和新能源汽车板块表现分化。非农数据略超预期，但美联储官员仍强调需进一步加息以控制通胀。建议投资者关注科技股中的表现强劲公司，同时警惕通胀和企业盈利不及预期的风险。