20160110-国金证券-新三板周报_2015新三板融资额超创业板_指数受A股影响下跌_23页_1mb

中小市值和新三板行业研究总结

核心内容概述

2015年新三板市场在融资规模上已可比肩创业板，成为重要的融资平台。此外，新三板市场在交易活跃度、行业分布、挂牌公司数量等方面也展现出显著特点。

主要观点与关键信息

1. 融资情况

• 新三板融资额超过创业板：2015年新三板完成2565次股票发行，融资总额达1216.17亿元，其中创业板全年增发募集资金规模为1156.3亿元。
• 中科招商成为融资王：全年融资四次，合计融资108.84亿元，是2015年新三板市场最大的融资企业。
• 融资额环比下降：本周新三板企业共发布77笔定增方案，预计募集资金30.9亿元，环比下降48%。
• 资金流向：主要流向信息技术（42%）和日常消费（16%）行业。

2. 交易概况

• 三板成指和做市指数下跌：本周三板成指收盘1418.79，较上周下跌4.43%；三板做市指数收盘1372.01，较上周下跌4.59%。
• 成交量上升，成交额下降：本周市场成交量为10.87亿股，环比增长0.73%；成交金额为51.23亿元，环比下降1.31%。
• 做市企业交易活跃：做市企业交易量和交易金额分别为6.41亿股和32.08亿元，环比分别上升20.49%和5.14%。
• 协议企业交易低迷：协议企业交易量和交易金额分别为4.46亿股和19.16亿元，环比分别下降18.47%和10.51%。

3. 挂牌概况

• 本周新增挂牌公司130家：本周挂牌家数为130家，总股本为48.40亿股，流通股本为8.18亿股。
• 累计挂牌公司达5290家：截至1月9日，新三板挂牌公司总数达5290家，总股本为3018.79亿股。
• 行业分布：本周新增挂牌公司中，信息技术行业占比最高（42%），其次是工业（23%）和材料（22%）。
• 行业占比：新三板已挂牌公司中，信息技术行业占比28.98%，工业行业占比28.09%。

4. 股价波动

• 做市转让公司股价涨幅前10名：主要集中在工业（3家）、可选消费（2家）、材料（2家）行业。
• 做市转让公司股价跌幅前10名：主要集中在工业（3家）、信息技术（3家）、日常消费（2家）行业。
• 协议转让公司股价涨幅前10名：主要集中在工业（3家）、可选消费（3家）、信息技术（2家）行业。
• 协议转让公司股价跌幅前10名：主要集中在信息技术（4家）、工业（3家）等行业。

5. 注册制与上市辅导

• 注册制临近，新三板公司进入上市辅导：尽管国务院常务会议重申将开展新三板向创业板转板试点，但进入上市辅导的新三板挂牌企业数量加速增长，去年12月以来有11家企业IPO申请获得证监会受理。
• 转板试点面临技术问题：如是否需要执行A股IPO中25%股份向公众出售的规定，以及转板的先后顺序问题。

6. 市场数据与行业分析

• 行业市盈率与市净率：截至1月10日，行业市盈率最高为电信服务（76.55倍），最低为公用事业（18.71倍）；市净率最高为医疗保健（7.40倍），最低为能源（3.13倍）。
• 市值分布：做市公司和协议公司总市值分别为7769亿元和7357亿元，市值区间分布以1.5-2亿元（119家）和0-0.5亿元（234家）为主。

行业趋势与展望

• 新三板市场持续发展：尽管本周成交金额略有下降，但成交量仍保持增长，表明市场活跃度较高。
• 信息技术和日常消费行业受青睐：融资和交易活动主要集中在信息技术和日常消费行业，显示这些行业的增长潜力。
• 注册制推动市场发展：随着注册制的临近，新三板公司积极进入上市辅导，为未来转板和IPO提供准备。
• 转板试点面临挑战：转板试点仍需解决一系列技术问题，如股份出售比例和顺序等，这可能影响其实施效果。

结论

2015年新三板市场在融资规模上已可比肩创业板，成为中小企业融资的重要平台。尽管指数下跌，但交易活跃度较高，特别是做市企业。信息技术和日常消费行业成为融资和交易的主要方向，而注册制的临近促使更多企业进入上市辅导，为未来的发展奠定了基础。然而，转板试点仍面临诸多挑战，需要进一步解决技术问题以推动市场健康发展。