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新三板与创业板转板试点加速推进及市场动态总结

核心内容

2015年1月26日发布的报告聚焦于新三板市场的发展动态，包括转板试点、市场挂牌情况、交易活跃度、估值水平以及融资情况等方面。报告指出，随着政策支持和市场机制的逐步完善，新三板正迎来新的发展机遇。

主要观点

• 转板试点加速推进：深交所提出将新三板与创业板转板作为重点工作，已挂牌企业可通过转板制度进入主板、中小板和创业板交易，这将带来新一轮的新三板投资热潮。
• 新三板市场持续扩张：本周新增挂牌企业84家，环比略有回落，但总体挂牌企业数量仍处于快速扩张过程中，总数已达1810家。
• 交易活跃度提升：协议转让与做市转让企业的成交量和成交额环比大幅上涨，分别上涨27.06%和40.57%，显示市场活跃度持续增强。
• 估值水平较低：以2013年业绩计算，新三板企业整体估值水平明显低于创业板和中小板，PE分别为30.65倍和30.11倍，而创业板和中小板分别为72.18倍和46.39倍。
• 融资活动活跃：本周有27家公司披露了定向增发预案，预计共募集资金14.43亿元，环比增长82%。资金主要用于补充流动性，部分公司还吸引了机构和大股东的参与。
• 市场走势独立于A股：新三板各板块表现独立于A股，其中公用事业板块表现最佳，而医疗保健和信息技术板块领涨A股市场。

关键信息

一、重要新闻回顾

1. 深交所推进创业板改革与新三板转板试点
   深交所将新三板与创业板转板作为重点工作，已挂牌企业可通过转板制度进入主板、中小板和创业板交易，有望推动新三板市场的发展。

2. 证券投资咨询公司可在新三板做市
   证券投资咨询公司经备案后可在新三板开展挂牌推荐和做市业务，这将扩大做市队伍，提升交易活跃度。

3. 新三板竞价交易系统准备就绪
   新三板竞价交易系统将在年内准备就绪，未来还将推出股票指数、分层机制、可转债和优先股等融资工具，进一步完善市场机制。

4. 首家阳光私募挂牌新三板
   阳光私募机构思考投资成为新三板首家挂牌的阳光私募，预计未来更多阳光私募将入驻新三板。

5. 新三板首例股份回购减资
   方兰德披露股份回购预案，拟使用不超过1800万元现金回购股份并注销，以提升股权价值和活跃交易。

二、新三板挂牌情况概览

• 挂牌公司总数：1810家，其中做市转让企业138家，待挂牌企业94家，在审企业504家。
• 新增挂牌行业分布：信息技术、工业和材料行业仍为挂牌主力，分别占比33.54%、30.77%和14.97%。
• 新增挂牌公司数量：84家，环比略有下降，但仍是较高水平。
• 新增做市转让企业：8家，包括丰电科技、普金科技、天跃科技、斯达科技、麟龙新材、凌志环保、东进农牧和融信租赁。

三、新三板成交情况概览

• 成交量：协议转让企业成交9017万股，做市转让企业成交3635万股，环比分别上涨27.06%和40.57%。
• 成交金额：协议转让企业成交3.85亿元，做市转让企业成交3.22亿元，环比分别上涨37.50%和43.11%。
• 换手率：协议转让企业换手率0.27%，做市转让企业换手率0.31%。
• 市场走势独立：新三板板块表现独立于A股，其中公用事业板块涨幅最大，达到9.93%。

四、新三板融资情况概览

• 定增公司数量：27家，预计募集资金14.43亿元，环比增长82%。
• 募集资金最多公司：圣泉集团（7.72亿元）、科新生物（1.44亿元）、中喜生态（1.10亿元）。
• 认购方式：以现金为主，仅新玻电力采用现金加债权的方式。
• 资金用途：主要用于补充公司流动性，部分公司用于市场拓展和研发。
• 参与认购对象：包括机构投资者、大股东、公司股东和自然人。

总结

2015年1月的新三板市场呈现出快速扩张和交易活跃的态势，政策支持和市场机制的完善推动了市场的发展。转板试点的推进为新三板企业提供了进入更高层次资本市场的通道，证券投资咨询公司和阳光私募的参与进一步丰富了市场结构。尽管新三板企业整体估值较低，但市场活跃度和融资能力显著提升，显示出市场潜力和投资者信心的增强。