20241028-中邮证券-盈康生命-300143.SZ-Q3稳健增长_定增完成有望加速推进战略落地_5页

盈康生命公司点评报告（2024年10月28日）

公司概况

证券代码：300143
最新收盘价：10元/股
市值：65亿元

核心业务

聚焦肿瘤医疗服务与医疗器械双轮驱动，打造预诊-治疗-康复全产业链生态平台。

财务表现

1. 业绩增长
   2024Q3营业收入同比增长65.5%，归母净利润环比改善，经营现金流显著增长3410%
   前三季扣非净利润亏损收窄，利润率短期波动与一次性费用影响相关
   预测2024-2026年营收/净利润复合增长率维持在20%-30%区间

2. 资产负债状况
   资产负债率40.5%，费用率持续优化

战略动向

• 定向增发
  完成97亿元定增，控股股东全额认购，增强资金实力支持战略落地
• 战略展望
  加快推进苏州广慈医院二期建设，医疗器械板块规模化扩张

投资建议

维持“买入”评级，目标PE依次为53.7倍、40.2倍、30.0倍，建议把握医疗产业升级机遇

风险提示

1. 医院经营不及预期
2. 并购整合效果不达预期
3. 行业政策变动风险

提示：本报告仅作为投资参考，投资者需审慎阅读相关免责条款。