20190814-渤海证券-医药行业周报：医联体建设试点城市名单发布_14页_800kb

医联体建设试点城市名单发布总结

核心内容概述

本报告聚焦医药行业近期动态，包括市场行情回顾、行业要闻、公司公告及投资策略等方面。报告指出，医药生物板块在2019年8月13日当周表现优于沪深300指数，医疗服务和生物制品板块涨幅领先。同时，国家层面持续推进药品监管、医保政策及医联体建设，为行业带来新的发展契机与挑战。

主要观点

• 医药板块表现强劲：申万医药生物板块本周上涨3.14%，涨幅在申万28个一级行业子板块中排名第2位，医疗服务和生物制品板块涨幅分别达5.90%和4.73%。
• 估值水平保持优势：剔除负值后，医药生物板块整体TTM估值为29.92倍，相对于剔除银行股后的全部A股，估值溢价率为58.31%。
• 政策持续推进：国家药品监管局、医保局及卫健委等多部门发布多项政策，强化药品监管、推动医联体建设、优化药品价格监测机制，对行业长期发展具有重要影响。
• 投资策略建议：短期建议关注政策避风港，长期则聚焦成长性确定的细分领域。推荐创新药领域企业如恒瑞医药、贝达医药，以及器械领域如安图生物、艾德生物等优质个股，同时关注具备产品集群优势的科伦药业。

关键信息

本周市场行情

• 申万医药生物板块上涨3.14%，跑赢沪深300指数2.33%。
• 六个子板块全部上涨，医疗服务和生物制品涨幅居前。
• 个股涨幅前10名包括上海莱士（19.32%）、昭衍新药（18.30%）、东宝生物（18.07%）等，跌幅前10名包括微芯生物（-10.74%）、光正集团（-9.87%）、心脉医疗（-9.18%）等。

行业要闻

1. 药品监管政策更新
   国家药监局发布新版药品生产许可证等许可证书，要求9月1日起启用，强化日常监管与社会监督。

2. 四川省药监局规范药品零售连锁企业
   提出五项鼓励政策，包括跨地区兼并重组、连锁经营、互联网+销售等，旨在提升药品流通产业规范性。

3. 黑龙江省医保局药品价格监测机制
   在各市选取医疗机构、药店、配送企业作为监测点，从生产企业、配送企业、医疗机构、药店及社会舆情五个方面进行监测，加强药品价格和配送信息管理。

4. 国务院“放管服”改革方案
   明确药品集中采购、中药饮片质量整治、互联网诊疗推广等任务，推动医药行业高质量发展。

5. 城市医联体建设试点名单公布
   国家卫健委确定118个城市医联体建设试点城市，计划到2020年形成网格化布局，提升区域医疗资源利用效率。

重点公司动态

• 新开源：实际控制人及部分董事终止增持计划。
• 联环药业：与中国药科大学签订专利及技术转让合同。
• 双成药业：全资子公司获得药品经营许可证和GSP认证。
• 普洛药业：全资子公司获得GMP证书。
• 九州通：拟回购股票，总额不低于3亿元。
• 鲁抗医药：对全资子公司增资5亿元。
• 塞力斯：发布限制性股票激励计划。
• 同和药业：股东减持股份，累计减持0.6687%。
• 戴维医疗：获得医疗器械备案凭证。
• 安图生物：控股股东减持可转债，占比10%。
• 康泰生物：23价肺炎球菌多糖疫苗获得批签发证明。
• 药明康德：多位股东减持股份，合计减持5.48%。
• 白云山：非公开发行限售股上市流通。
• 广生堂：控股股东完成可交换债券发行，募集资金1.3亿元。
• 迈克生物：新产品取得注册证书。
• 赛隆药业：子公司获得注射用帕瑞昔布钠注册批件。
• 山大华特：子公司获得药品注册批件。
• 康德莱：持股5%以上股东减持4%股份。
• 英科医疗：公开发行4.70亿元可转债。
• 贵州百灵：控股子公司获得GMP证书。

重点品种推荐

风险提示

• 政策推进不达预期
• 企业业绩不达预期

投资策略说明

• 短期策略：关注政策避风港，如药品集中采购、医联体建设等政策带来的行业机遇。
• 长期策略：聚焦成长性确定的细分领域，如创新药和器械领域，推荐具有临床价值、研发管线丰富的企业。

估值与行业评级

• 行业评级：医药行业评级为“中性”，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
• 投资评级说明：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

附录：公司公告摘要

• 多家公司发布半年度业绩，如安图生物（营收1179.36百万元，同比增长39.03%）、昭衍新药（营收200.86百万元，同比增长48.65%）等。
• 部分企业获得药品注册批件、GMP证书、可转债发行等重要进展。

总结

本报告全面覆盖医药行业近期市场表现、政策动向及公司动态，为投资者提供短期与长期的投资建议，强调政策对行业的影响及重点企业的成长潜力。建议投资者在关注政策变化的同时，关注具备持续创新能力与市场竞争力的优质个股。