20160611-中泰证券-中泰新三板医药行业周报_MAH制度试点方案出_家庭医生签约服务助力分级诊疗_26页_977kb

新三板医药行业周报总结（2016年6月11日）

核心内容概述

本报告围绕2016年6月新三板医药行业动态进行分析，重点探讨了MAH制度试点方案、药品及医疗器械流通整治、家庭医生签约服务政策等对行业的影响。同时，对本周新三板医药市场交易情况、挂牌动态及融资情况进行简要总结。

主要观点

政策利好

1. MAH制度试点方案出台

   • 试点方案允许药品研发机构或科研人员作为药品注册申请人，提交药物临床试验和药品上市申请，推动药品研发与生产分离。
   • 长期利好研发实力强的创新企业及优质CMO企业，但短期内需适应私人持有MAH的资质与责任问题。
   • 建议关注合全药业、君实生物、中美福源、仁会生物、天阶生物等企业。

2. 药品审批与质量提升

   • 总局2016年第114号公告批准14件药品上市，其中苹果酸奈诺沙星胶囊是2015年7月22日后首个通过临床自查的药品。
   • 未来临床试验数据核查常态化，将提升药品质量，利好研发驱动型企业及研发外包（CRO）企业。

3. 家庭医生签约服务

   • 卫计委发布指导意见，推动家庭医生签约服务，提高基层服务能力，促进分级诊疗。
   • 建议关注第三方诊断、慢病管理、POCT及医疗信息化企业，如明德生物、鹿得医疗、康泰医学、兰卫检验、洛奇检验等。

4. 医疗器械流通整治

   • 总局2016年第112号公告要求医疗器械经营企业自查8项内容，整治流通秩序，推动企业集中度提升。
   • 建议关注大型医疗器械经营企业，如康泽药业、达瑞生物等。

市场动态

• 行业结构：本周新挂牌新三板医药公司中，中药占比50%，医疗服务占比25%，化学制剂占比25%。
• 挂牌企业：本周共4家新挂牌公司，包括天美生物、园禾方圆、药石科技、广美药业等。
• 交易表现：本周涨幅前十的公司包括瑞朗医药、神木药业、南松医药等，跌幅前十的公司包括美创医疗、春盛中药、康捷医疗等。
• 成交与换手率：仁会生物、君实生物、华韩整形等在本周成交额和成交量排名靠前，丰汇医学、致善生物、枫盛阳等换手率较高。

关键信息

新三板医药行业概况

• 上市公司数量：442家
• 行业股份总量：202.86亿股
• 行业流通股份：65.32亿股

重点公司基本状况

证券代码	公司名称	总股本（百万股）	股价	EPS（2014A/2015A/2016E）	PE（2014A/2015A/2016E）	转让方式
430335.OC	华韩整形	77.76	15.00	0.16/0.21/0.35	93.75/71.43/42.86	做市转让
830938.OC	可恩口腔	36.00	14.53	0.24/0.40/0.74	60.54/36.33/19.64	做市转让
834611.OC	老肯医疗	83.57	10.12	0.35/0.25/0.53	28.91/40.48/19.09	做市转让
834480.OC	丽都整形	60.00	-	0.17/0.25/0.45	-/-/-	协议转让
830923.OC	上元堂	149.43	1.53	0.08/0.13/0.20	11.77/7.65/7.65	做市转让
832159.OC	合全药业	129.27	13.30	1.85/2.18/2.63	7.19/6.10/5.06	协议转让
831550.OC	成大生物	374.80	19.35	1.23/1.27/1.32	15.73/15.24/14.66	协议转让
831397.OC	康泽药业	234.00	6.55	0.22/0.76/1.35	29.77/8.62/4.85	做市转让
832705.OC	达瑞生物	144.62	19.52	0.33/0.80/1.29	58.74/24.29/15.12	做市转让
430601.OC	吉玛基因	11.92	27.50	0.27/0.37/0.68	101.85/74.32/40.44	做市转让

本周动态

• 挂牌动态：本周新挂牌公司中药占比50%，医疗服务占比25%，化学制剂占比25%。
• 做市动态：春盛中药变更交易方式。
• 融资动态：3家公司实施定向增发，共募集资金6650万元；1家公司公告定向增发预案，预计募集资金1250万元，主要用于补充流动资金。

个股表现

• 涨幅前十：瑞朗医药、神木药业、南松医药等。
• 跌幅前十：美创医疗、春盛中药、康捷医疗等。
• 成交额前十：仁会生物、君实生物、华韩整形等。
• 成交量前十：君实生物、丰汇医学、致善生物等。
• 换手率前十：丰汇医学、致善生物、枫盛阳等。

风险提示

• 政策不确定性风险：医药行业受政策影响较大，需密切关注医保、医药、医疗等政策变动。
• 产品质量风险：药品质量关系到用药人群健康，需在研发、生产、流通、使用等环节保持高度警惕。
• 知识产权风险：医药行业是创新密集型行业，对知识产权依赖性高，需加强保护。

建议关注企业

• 创新与研发驱动型企业：合全药业、君实生物、仁会生物、天阶生物、中美福源、成大生物、康泽药业、达瑞生物、施美药业等。
• 医疗信息化与第三方诊断企业：明德生物、鹿得医疗、康泰医学、兰卫检验、洛奇检验等。
• 大型医疗器械经营企业：康泽药业、达瑞生物等。

附录

• 近期研究报告：中泰证券研究所汇总了近期新三板医药行业研究报告，涵盖公司深度分析及市场动态。
• 本周挂牌企业重要公告：包括新挂牌公司及交易方式变更等信息。
• 创新层医药企业：筛选出71家进入创新层的医药企业，建议关注其高成长性、高技术壁垒及可靠创新模式。

图表目录

• 图表1：2016年5月份已批准药品上市品种目录
• 图表2：总市值大于6亿的做市转让公司PE
• 图表3：本周新挂牌医药公司行业分布
• 图表4：所有挂牌医药公司行业分布
• 图表5：本周新挂牌医药公司一览表
• 图表6：本周春盛中药变更交易方式
• 图表7：3家公司实施定向增发募集资金6050万元
• 图表8：1家公司公告定向增发预案
• 图表9：本周涨幅前10位公司
• 图表10：本周跌幅前10位公司
• 图表11：新三板医药公司本周成交额前十
• 图表12：新三板医药公司本周成交量前十
• 图表13：新三板医药公司本周换手率前十
• 图表14：近期中泰新三板医药研究报告汇总
• 图表15：本周挂牌重要公告汇总
• 图表16：中泰新三板医药主要关注公司及估值一览
• 图表17：71家符合创新层标准的医药企业一览