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报告摘要
2026年7月14日贵金属市场总结
一、核心内容概述
2026年7月14日，国内与外盘贵金属市场整体呈现震荡偏弱态势，黄金与白银价格均有所下跌，而铂金与钯金则小幅波动。市场整体受地缘政治和货币政策的宏观影响，多空双方态度谨慎，黄金和白银价格面临支撑测试与区间震荡的可能。同时，宏观消息对市场波动性产生一定影响，建议投资者保持谨慎。
二、国内期货市场表现
1. 黄金
- AU2608合约：收盘价885.94元/克，较7月10日下跌12.00元，跌幅1.34%。
- 上金所黄金T+D：现值885.58元/克，前值896.87元/克，下跌11.29元，跌幅1.26%。
- 黄金TD-沪金主力基差：现值-0.36，前值-1.07，上涨0.71，处于历史1年分位数的82.30%。
2. 白银
- AG2608合约：收盘价14135元/千克，较7月10日下跌521元，跌幅3.55%。
- 上金所白银T+D：现值14160元/千克，前值14628元/千克，下跌468元，跌幅3.20%。
- 白银TD-沪银主力基差：现值25，前值-28，上涨53，处于历史1年分位数的83.10%。
3. 铂金
- PT2608合约：收盘价397.40元/克，较7月10日下跌7.95元，跌幅1.96%。
- 上金所铂金9995：现值404元/克，前值410元/克，下跌6元，跌幅1.50%。
- 黄金TD-沪金主力基差：现值-0.36，前值-1.07，上涨0.71，处于历史1年分位数的82.30%。
4. 钯金
- PD2608合约：收盘价298.10元/克，较7月10日下跌5.85元，跌幅1.92%。
- 现货钯金：现值1272.45美元/盎司，前值1274.45美元/盎司，下跌2.00美元，跌幅0.16%。
- 伦敦银-COMEX银基差：现值-0.37，前值-0.47，上涨0.10，处于历史1年分位数的20.20%。
三、外盘期货市场表现
1. 黄金
- COMEX黄金主力合约：收盘价4008.70美元/盎司，较7月10日下跌120.20美元，跌幅2.91%。
- 伦敦金：现值4001.30美元/盎司，前值4120.35美元/盎司，下跌119.05美元，跌幅2.89%。
- 黄金TD-沪金主力基差：现值-0.36，前值-1.07，上涨0.71，处于历史1年分位数的82.30%。
2. 白银
- COMEX白银主力合约：收盘价57.98美元/盎司，较7月10日下跌2.32美元，跌幅3.85%。
- 伦敦银：现值57.61美元/盎司，前值59.83美元/盎司，下跌2.22美元，跌幅3.71%。
- 白银TD-沪银主力基差：现值25，前值-28，上涨53，处于历史1年分位数的83.10%。
3. 铂金与钯金
- NYMEX铂金主力合约：收盘价1612.10美元/盎司，较7月10日下跌26.50美元，跌幅1.62%。
- NYMEX钯金主力合约：收盘价1252.00美元/盎司，较7月10日下跌28.50美元，跌幅2.23%。
- 伦敦银-COMEX银基差：现值-0.37，前值-0.47，上涨0.10，处于历史1年分位数的20.20%。
四、比价分析
- COMEX金/银：现值69.14，前值68.47，上涨0.67，涨幅0.97%。
- 上期所金/银：现值62.68，前值61.27，上涨1.41，涨幅2.30%。
- NYMEX铂/钯：现值1.29，前值1.28，上涨0.01，涨幅0.62%。
- 广期所铂/钯：现值1.33，前值1.33，持平，涨幅-0.04%。
五、利率与汇率
- 10年期美债收益率：现值4.62%，前值4.56%，上涨0.06，涨幅1.3%。
- 2年期美债收益率：现值4.26%，前值4.21%，上涨0.05，涨幅1.2%。
- 10年期TIPS国债收益率：现值2.36%，前值2.32%，上涨0.04，涨幅1.7%。
- 美元指数：现值101.31，前值100.96，上涨0.34，涨幅0.34%。
- 离岸人民币汇率：现值6.7857，前值6.7820，上涨0.0036，涨幅0.05%。
六、库存与持仓
- 上期所黄金库存：现值112647千克，与前值持平，涨幅0.00%。
- 上期所白银库存：现值836651千克，前值829858千克，上涨6793千克，涨幅0.82%。
- COMEX黄金库存：现值27102894盎司，前值27124353盎司，下跌21459盎司，跌幅0.08%。
- COMEX白银库存：现值327789670盎司，前值326610682盎司，上涨1178988盎司，涨幅0.36%。
- COMEX黄金注册仓单：现值14760604盎司，与前值持平，涨幅0.00%。
- COMEX白银注册仓单：现值94904003盎司，前值94143060盎司，上涨760942盎司，涨幅0.81%。
- SPRD黄金ETF持仓：现值1002吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- SLV白银ETF持仓：现值14855吨，前值14872吨，下跌16.87吨，跌幅0.11%。
七、市场观点总结
- 黄金：需关注各国CPI通胀数据变化，多空态度谨慎，行情受地缘政治和货币政策影响，预计在3950-4200美元区间震荡，或卖出对应虚值期权。
- 白银：跟随黄金波动但表现较弱，建议逢低做多金银比。
- 铂金与钯金：短期窄幅偏弱震荡，建议卖出虚值看涨期权。
- 广期所铂金8月仓单集中注销：关注08合约的跌幅与远月合约的反套空间。
八、数据来源
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
九、免责声明
本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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