> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场总结 ## 一、国内期货收盘价 | 品种 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|--------|---------|----------| | AU2606合约 | 995.98 | 1013.96 | -17.98 | -1.77% | 元/克 | | AG2606合约 | 17472 | 18111 | -639 | -3.53% | 元/千克 | | PT2606合约 | 487.40 | 505.85 | -18.45 | -3.65% | 元/克 | | PD2606合约 | 353.35 | 368.55 | -15.20 | -4.12% | 元/克 | **核心内容：** 国内贵金属期货整体呈现下跌趋势，黄金和白银合约价格均较前一交易日有所回落，跌幅分别为1.77%和3.53%。铂金和钯金也出现不同程度的下跌，其中钯金跌幅最大，达4.12%。 ## 二、外盘期货收盘价 | 品种 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|------------|------------|----------|---------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4376.90 | 4503.30 | -126.40 | -2.81% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 68.13 | 71.45 | -3.32 | -4.65% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1813.30 | 1910.00 | -96.70 | -5.06% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1365.00 | 1418.50 | -53.50 | -3.77% | 美元/盎司 | **核心内容：** 外盘贵金属期货价格普遍下跌，黄金主力合约下跌2.81%，白银主力合约下跌4.65%。铂金和钯金也出现较大跌幅，其中铂金跌幅达5.06%，钯金跌幅为3.77%。 ## 三、现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|---------|--------------| | 伦敦金 | 4379.82 | 4505.31 | -125.49| -2.79% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 68.06 | 71.18 | -3.12 | -4.38% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1869.00 | 1950.00 | -81.00 | -4.15% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1372.00 | 1434.00 | -62.00 | -4.32% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 989.77 | 1014.44 | -24.67 | -2.43% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 17292 | 18121 | -829 | -4.57% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 485 | 509 | -25 | -4.88% | 元/克 | **核心内容：** 现货贵金属价格普遍下跌，黄金和白银价格分别下跌2.79%和4.38%。铂金和钯金也出现明显下跌，跌幅分别为4.15%和4.32%。国内黄金T+D价格下跌2.43%，白银T+D价格下跌4.57%。 ## 四、基差分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |--------------------|--------|--------|--------|---------------| | 黄金TD-沪金主力 | -6.21 | 0.48 | -6.69 | 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | -180 | 10 | -190 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -9.13 | -13.29 | 4.16 | 75.60% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.37 | -0.22 | -0.15 | 21.70% | **核心内容：** 黄金TD与沪金主力合约基差为负，且较前一交易日有所扩大；白银TD与沪银主力合约基差也显著扩大。伦敦金与COMEX金、伦敦银与COMEX银的基差有所收窄。 ## 五、比价分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------------|--------|--------|--------|----------| | COMEX金/银 | 64.25 | 63.03 | 1.22 | 1.93% | | 上期所金/银 | 57.00 | 55.99 | 1.02 | 1.82% | | NYMEX铂/钯 | 1.33 | 1.35 | -0.02 | -1.34% | | 广期所铂/钯 | 1.38 | 1.37 | 0.01 | 0.50% | **核心内容：** 黄金与白银比价小幅上涨，铂金与钯金比价略有下跌，但整体波动较小。 ## 六、利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.42 | 4.33 | 0.09 | 2.1% | % | | 2年期美债收益率 | 3.96 | 3.84 | 0.12 | 3.1% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.08 | 2.02 | 0.06 | 3.0% | % | | 美元指数 | 99.92 | 99.63 | 0.28 | 0.29% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.9206 | 6.9046 | 0.0159 | 0.23% | / | **核心内容：** 美债收益率小幅上升，美元指数微涨，离岸人民币汇率略有上升。 ## 七、库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|----------|----------|----------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 106743 | 106743 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 370299 | 376094 | -5795 | -1.54% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 31906473 | 31945633 | -39160 | -0.12% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 328547950| 328841370| -293420 | -0.09% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 16742186 | 16762284 | -20098 | -0.12% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 77169673 | 76672090 | 497583 | 0.65% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1053 | 1052 | 0.28 | 0.03% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15409 | 15514 | -104.21 | -0.67% | 吨 | **核心内容：** 国内白银库存小幅下降，外盘白银库存也有所减少。黄金ETF持仓微增，白银ETF持仓小幅下降。 ## 八、贵金属市场观点 - **黄金：** 短期金价可能因地缘政治风险再度回落，但中长期配置需谨慎。建议在4400美元附近尝试买入看涨期权。 - **白银：** 白银回调可能在60-65美元附近筑底，上方阻力位在85美元，建议继续持有卖出沪银虚值看涨期权。 - **铂金与钯金：** 铂钯跟随金银走势宽幅震荡，铂金在1850-2000美元区间波动，钯金在1450-1600美元区间波动。 ## 九、数据来源 本报告数据来源于Wind和广发期货研究所。 ## 十、免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，投资者据此投资，风险自担。本报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！