20230130-天风证券-电力设备_欧洲风电市场研究_看好_塔筒_铸件_海缆_欧洲市场的出口机会_42页_3mb

欧洲风电市场研究总结

核心内容

欧洲风电市场在政策驱动和能源转型背景下持续发展，尤其在海上风电领域表现突出。2021年欧洲风电新增装机量达到17.4GW，为历史新高，其中海上风电占比19.0%。累计装机容量达到236GW，其中陆风占比87.7%，海风占比11.9%。海风发展迅速，近十年CAGR达21%，显示出巨大的开发潜力。

主要观点

• 风电作为重要发电来源：风电在欧洲可再生能源发电中占据主导地位，2021年风力发电量达503.0TWh，占可再生能源发电的53.14%。
• 海风资源丰富，开发潜力巨大：欧洲海风潜在开发量接近8TW，目前仅开发了不到0.5%。英国海风资源尤为突出，其累计装机量和新增装机量均居欧洲首位。
• 能源转型的三重驱动因素：新冠疫情、能源危机、俄乌战争推动欧洲加速绿色能源转型，海风市场进入平价时代，业主开发意愿增强。
• 海风整机市场迎来突破：2022年明阳智能首次进入欧洲市场，中标意大利Beleolico海上风电项目，标志着中国海风整机厂商在欧洲市场取得进展。

关键信息

市场概况

• 新增装机量：2021年欧洲新建风电场投资414亿欧元，新增装机容量17.4GW，其中陆风14.0GW，海风3.3GW。
• 累计装机量：2021年欧洲风电累计装机容量236GW，陆风207GW，海风28GW。
• 各国发展差异：德国累计装机量居首（64GW），英国海风累计装机量第一（12.7GW），瑞典陆风新增装机量第一（2.1GW），英国海风新增装机量占欧洲海风新增装机量的70%。

海风发展优势

• 资源优势：欧洲海风资源丰富，尤其是英国、挪威、德国等沿海国家，年平均风速可达9m/s以上，风能质量高。
• 政策支持：英国实施差价合约（CfD）机制，推动海上风电发展；欧盟计划到2030年实现电力互联比例至少15%，提升能源安全。
• 成本优势：海上风电单位容量资本支出持续下降，2021年降至350万欧元/MW，接近平价。

出口机会分析

• 塔筒、铸件、海缆：欧洲市场对这些零部件存在较高进口需求，尤其是由于成本高和本土产能不足，中国产品在这些领域有较大出口潜力。
• 铸件：欧洲铸件成本高，中国产品出口可获得较高毛利率，日月股份等企业已与欧洲整机公司建立合作。
• 海缆：欧洲电网互联需求推动海缆市场增长，国内企业如东方电缆、中天科技在欧洲市场获得订单，具备出口优势。
• 海风整机：明阳智能等中国整机商在2022年首次进入欧洲市场，为未来出海带来机遇。

欧洲风电产业链分析

塔筒

• 进口需求高：欧洲塔筒成本高，本土企业实力弱，进口需求大。
• 成本构成：原材料、人工、制造、运输成本构成，其中原材料占80%以上。
• 国内企业优势：天顺风能、CS Wind等企业具备竞争力，有望在欧洲市场获得订单。

铸件

• 成本高企：欧洲钢价、电费、劳动力成本高，导致铸件售价高。
• 国内优势：中国具备低成本优势，产品出口欧洲可获得较高毛利率。
• 合作情况：日月股份等企业已与欧洲风电整机公司建立合作关系。

海缆

• 电网互联需求：欧盟计划到2030年实现电力互联比例至少15%，推动海缆需求。
• 动态海缆技术：欧洲在动态海缆技术上具有领先优势，积累了丰富的应用经验。
• 国内企业机会：东方电缆、中天科技等企业已在欧洲市场获得订单，具备出口潜力。

重点国家分析

英国

• 海上风电领导者：2021年海风新增装机量占欧洲的70%，累计装机量12.7GW。
• 政策支持：2022年推出《能源安全战略》，将海风装机目标提高至50GW。
• 供应链需求：英国海风供应链供不应求，国内企业有机会参与供应。

丹麦

• 先驱者：1991年建成全球首个海上风电场，海上风电累计装机量2GW，风力发电占比44%。
• 发展阶段：从试验阶段到规模化商业阶段再到大规模开发阶段，逐步推动海上风电发展。

德国

• 目标明确：计划到2030年实现30GW海风装机，到2045年至少70GW。
• 政策推动：《欧洲气候法》和《RePowerEU计划》推动能源转型，提升海风发展。

风机市场

• 全球竞争格局：全球风电新增装机量CR3为36%，前三名是维斯塔斯、金风、西门子歌美飒。
• 欧洲市场门槛高：欧洲市场对国内整机商准入门槛高，需完成项目全生命周期的配套服务。
• 明阳智能突破：2022年首次进入欧洲市场，中标意大利Beleolico项目，标志中国整机商在欧洲取得进展。

风机厂商动态

• 维斯塔斯：2021年海风装机量全球第三，通过收购MHIVestas加强海风业务，2021-2025年预期CAGR达25%。
• 西门子歌美飒：欧洲海风市场主导者，2021年市场份额达63%，累计装机量CR2达92%。

海缆市场

• 成熟市场：欧洲海缆产业成熟，厂商格局稳定，JDRCable和Nexans占据主导地位。
• 国内企业机会：东方电缆、中天科技等企业已获得欧洲订单，具备出口潜力。
• 岸电项目：欧洲已有岸电项目应用，国内技术相对落后，但已有秦皇岛-曹妃甸岸电项目成功投产。

风险提示

• 装机量不及预期：欧洲海风装机量可能因各种因素不及预期。
• 大宗价格波动：原材料、人工等成本波动可能影响市场。
• 产能扩张不及预期：欧洲市场对零部件需求大，但国内产能可能无法及时满足。
• 国际贸易环境影响：国际贸易政策变化可能影响出口机会。
• 测算具有主观性：市场预测和成本测算存在主观性，仅供参考。