20230702-宝城期货-铜锌周报_预计有色振荡偏弱运行_17页_1mb

铜市场总结

1. 价格走势

   • 本周铜主力期价前四个交易日大幅下挫，周五触底反弹，短期关注68000元/吨压力。
   • 6月份铜价累计下挫14%，预计6月铜消费持平，消费增长抬升空间有限。

2. 驱动因素

   • 利空因素：美元指数回升压制有色金属；前期涨幅过大，多头获利了结；精铜杆企业开机率偏低，电解铜累库。
   • 利好因素：宏观预期给予铜价支撑；海外美元指数下行可能提振价格，但受汇率对冲影响有限。

3. 供需分析

   • 供给端：5月国内电解铜产量同比增17%，6月检修增多，预计环比小幅下降。
   • 需求端：Mysteel粗线材需求较差，精铜杆企业开机率低位，下游采购偏观望。

4. 库存与加工费

   • 全国电解铜社库小幅累库，沪铜仓单回升。
   • TC加工费处于高位（北方919美元/吨，南方923美元/吨），冶炼厂利润尚可，开工率保持在87%-88%。

5. 短期展望

   • 预计铜价在66-68万区间震荡，中长期可能继续承压。

锌市场总结

1. 价格走势

   • 沪锌主力周度涨1%，但仍关注20000元/吨支撑。需求尚未完全修复，挤仓预期降低。

2. 产业链动态

   • 供给端：锌精矿TC加工费仍处高位（北方5000元/金属吨），炼厂产量维持高位。
   • 需求端：镀锌板块压铸锌合金、黄铜需求向好，但镀锌板厂库存仍在累库。

3. 库存与加工费

   • 国内锌锭社库小幅降库，或有累库风险，全球交易所库存未明显变化。沪锌仓单减少对价格形成偏多压力。

4. 短期展望

   • 锌价维持振荡偏弱运行，关注20000元/吨支撑，若跌破可顺势追空。

免责声明
备注：以上分析仅供参考，不构成投资建议，请用户注意风险。报告信息源自公开数据及分析师观点，数据截止至报告发布日期。