20230507-中财期货-沥青周报_沥青基本面乏善可陈_关注成本驱动_6页_1mb

沥青市场分析与展望

主要观点

沥青主力维持震荡走势，BU主力运行区间3400，3800。

驱动因素

宏观经济数据波动，引发市场多空博弈，影响日间波动幅度。
沥青装置开工率持续下降，当前综合开工率321%。利润水平处于中等状态。
复产装置增加，预计整体开工率有望增长。
需求市场仍需观察，南方降雨影响需求恢复节奏。
沥青库存处于同期低位，社会库存增幅有限。

风险提示

原油价格大幅波动。
马瑞原油供给大幅缩减。
宏观经济下行可能引发沥青需求骤降。

策略建议

预计需求回暖预期升温，实际增速待验证。
短期维持震荡偏弱走势，关注油价变动。
关注产能淘汰进程，重点观察需求变化。

基本分析

现货价格周度下跌150元/吨至3870元/吨，主力合约收于3544元/吨。
基差小幅扩大至326元/吨。
成本端供应相对充足，原料问题暂不会导致基本面转向。
需求虽有提升预期，但实际启动仍需时日。
公路建设投入保持增长趋势，地产政策利好市场情绪。
库存压力较小，供需格局暂无明显变化。