20230811-大有期货-油脂油料研究周报_天气升水缩减_油粕强弱迥异_25页_1mb

油脂油料周报总结（基于20230807-20230811）

美豆市场动态

美豆进入8月关键生长期，气温和降水改善迹象有限，远期天气不确定性高，供应紧张预期持续。8月月度供需报告的重要性下降，美豆价格呈现震荡走势，短期波动主要由天气变化驱动。

国内豆粕市场

国内豆粕期现货市场未跟随美豆下跌，主要受港口商检加强和油厂开机计划延迟影响，导致市场供应偏紧。内强外弱、近强远弱成为主要特征，短期价格上调。

油脂市场分析

美豆油价格因天气升水缩减而回落，国内油脂整体高位震荡。马来西亚棕榈油产量增加，库存上升，但出口增长超预期，马棕油走势偏弱，压制国内棕榈油价格。国内菜油价格回落幅度较大，油脂品种间价差变动剧烈，高位震荡格局未变。

关键新闻影响

• 中国大麦关税取消：8月7日消息，中国取消对澳洲大麦的反倾销和反补贴关税，或促使贸易流变化，啤酒大麦需求增加。
• 马来西亚棕榈油数据：8月10日，MPOB报告显示，马来西亚7月底棕榈油库存增至173万吨，产量和出口量双双增长，高于预期。

价格与库存概况

• 期货价格：数据显示，大豆、豆粕、油脂品种价格震荡，月间价差变化剧烈。
• 基差和库存：国内港口大豆库存小幅下降至688万吨；豆粕库存上升至7596万吨；油脂库存豆油回升，棕油回落。
• 利润分析：进口大豆和油脂压榨利润小幅波动，进口成本相对下降。

策略推荐

• 策略一：油脂少量多单，区间震荡为主，需注意价格区间下移。
• 策略二：套利离场，限于背景，风险包括价差变动速度较快。

风险与免责

市场波动受天气、政策影响，本报告内容基于公开数据，不保证准确性，仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。

本总结基于大有期货投研中心报告，仅供内部参考。