20260717-瑞达期货-沪锌市场周报_原料紧缺需求偏弱_预计锌价震荡调整_18页_1mb

2026年7月17日沪锌市场周报总结

核心内容概览

本周沪锌市场呈现震荡调整态势，期价下跌，沪伦比值下行。市场基本面受到原料紧缺和需求偏弱的双重影响，同时库存有所下降，但整体仍处于调整阶段。分析师王福辉对沪锌价格走势持谨慎乐观态度，预计短期内价格将在2.42-2.49万元/吨区间震荡。

周度要点小结

• 价格走势：沪锌主力合约周线跌幅1.73%，收盘价24435元/吨。
• 宏观因素：美军空袭伊朗引发市场担忧，但美国零售销售数据稳健。
• 基本面：
  • 海外锌矿山TC持续走低，冶炼利润承压。
  • 国内锌矿库存下降，矿紧压力加大，炼厂或面临减产。
• 技术面：持仓量减少，多空交投谨慎。
• 市场预期：沪锌预计震荡调整，关注2.42-2.49万元/吨区间。

期现市场表现

• 沪锌期价：本周下跌430元/吨，跌幅1.73%。
• 伦锌期价：本周下跌35美元/吨，跌幅0.97%。
• 沪伦比值：持续走弱，出口窗口打开。
• 现货升贴水：国内现货贴水5元/吨，较上周上涨80元/吨；LME近月与3月价差缩小。

库存情况

• LME库存：截至7月17日，库存111725吨，较上周减少2.68%。
• 上期所库存：截至7月17日，库存151801吨，较上周减少0.28%。
• 国内社会库存：截至7月17日，库存244500吨，较上周减少0.81%。

供应端分析

锌矿进口情况

• 全球锌矿产量：2026年4月产量103.97万吨，环比下降1.35%，同比下降1.68%。
• 中国锌矿进口：2026年5月进口396591.57吨，环比下降11.38%，同比下降19.31%。

精炼锌供应情况

• 全球精炼锌供需：ILZSG数据显示，2026年4月产量116.89万吨，消费量114.24万吨，过剩2.65万吨。
• WBMS数据：2025年3月全球锌市供需平衡为过剩0.35万吨。
• 中国精炼锌产量：2026年5月产量64.1万吨，同比增加9.4%；1-5月累计产量312.4万吨，同比增加6.1%。

精炼锌进出口情况

• 进口：2026年5月进口5000.78吨，同比减少81.28%。
• 出口：2026年5月出口3928.85吨，同比增加177.81%。

下游需求分析

镀锌板（带）市场

• 库存：1-5月国内主要企业镀锌板库存同比增加11.06%。
• 进出口：2026年5月进口2.76万吨，同比减少25.16%；出口32.94万吨，同比减少2.69%。

房地产市场

• 新开工面积：2026年1-6月新开工面积同比减少23.47%。
• 竣工面积：同比减少41.13%。
• 到位资金：2026年1-6月到位资金同比减少20.2%，个人按揭贷款同比减少24.9%。

基建投资

• 电网工程投资：1-5月同比增加13.19%。
• 基建投资：1-6月同比减少2.41%。

家电市场

• 冰箱产量：2026年5月产量1009.1万台，同比增加13.8%；1-5月累计产量同比增加12.6%。
• 空调产量：2026年5月产量2704.8万台，同比减少3.3%；1-5月累计产量同比增加0.9%。

汽车市场

• 产销情况：2026年6月汽车销量281.03万辆，同比减少3.24%；产量276.01万辆，同比减少1.22%。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 市场数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 本报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改。

瑞达期货研究院简介

• 成立于2003年，是国内较早的期货研究机构。
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