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清科2017年12月IPO统计报告总结

核心内容

2017年12月，中国共有30家企业完成IPO，整体表现较前月和去年同期有所下滑。IPO数量环比减少37.5%，同比减少43.4%；总融资额为38.89亿美元，环比减少40.9%，同比减少33.9%。从行业和地域分布来看，电子及光电设备行业表现突出，广东成为IPO企业最多的省份。

主要观点

1. 全球与中国IPO市场趋势

• IPO数量与融资额双降：12月IPO数量和融资额均出现环比和同比下滑，反映出监管趋严和市场环境变化的影响。
• VC/PE支持比例：14家IPO企业获得VC/PE支持，占比43.3%（部分数据为46.7%），说明部分企业仍依赖外部资本支持。
• IPO退出回报：12月IPO退出平均回报倍数为3.69倍，高于去年同期，其中部分企业退出回报超过10倍，如乐信、中欣氟材、华能水电等。

2. 行业分布情况

• 电子及光电设备行业：IPO数量和融资额均居首位，共6家，融资总额为6.86亿美元，占比17.6%。
• 其他行业：融资额紧随其后，为6.77亿美元，占比17.2%。
• 能源及矿产行业：融资额为5.75亿美元，占比14.8%。
• 其他行业占比高：电子及光电设备、其他、能源及矿产三大行业合计占比49.6%，成为主要融资来源。

3. 地域分布情况

• 广东省：成为12月IPO企业最多的省份，共12家，占比40.0%。
• 浙江省与江苏省：分别有3家和3家IPO企业，占比10.0%。
• 广东IPO企业中VC/PE支持比例高：在有VC/PE支持的企业中，广东省占比最高，为35.7%。

关键信息

1. 本月IPO企业Top10融资情况

2. 重点企业案例

• 招商公路：12月25日登陆深交所中小板，融资66.77亿美元，是当月融资额最高的企业。招商公路是公路行业的“国家队”，通过吸收合并华北高速，成为国内市值最大、权益里程最长的综合性公路投资运营服务商。
• 乐信：12月21日赴美上市，融资约1.08亿美元，成为金融科技领域的重要一员。其退出回报高达4.94倍，部分投资方回报超过10倍。
• 德赛西威：12月26日登陆深交所中小板，融资20.42亿元人民币，专注于汽车电子领域，计划打造工业4.0模范工厂。
• 联诚精密：12月27日上市，融资2.31亿元人民币，专注于精密机械零部件制造，提升产能和自动化水平。
• 华能水电：12月15日上市，融资57.47亿美元，是能源及矿产行业的重要代表。

3. IPO退出情况

• IPO退出数量：19起，同比下降40.6%，环比下降29.6%。
• 退出回报倍数：平均为3.69倍，其中部分企业如乐信、中欣氟材、华能水电等退出回报高达10倍以上。
• VC/PE退出机构：涉及45家机构，25支基金，部分退出案例如光弘科技、德赛西威、乐信等获得较高回报。

4. 市场趋势与监管影响

• 监管趋严：新一届发审委自2017年10月履职以来，IPO审核标准从严，导致上市数量和融资额下降。
• 市场规范：监管趋严有助于规范上市资源，促进市场和行业的良性竞争，同时挤压“估值泡沫”。
• 企业转型与创新：部分企业通过IPO实现创新转型，如招商公路在科技和创新方面表现突出，德赛西威布局智能驾驶领域。

总结

2017年12月，中国IPO市场呈现数量和融资额双降的趋势，但部分企业仍取得较高回报。电子及光电设备行业在IPO数量和融资额方面均领先，广东成为IPO企业最多的省份。招商公路、乐信、德赛西威等企业成为当月IPO亮点，其中招商公路作为“国家队”代表，融资额最高，德赛西威则在智能驾驶领域发力。VC/PE机构在部分企业中获得显著回报，显示出市场对优质企业的认可。整体来看，IPO市场在监管趋严背景下，正逐步向更规范、更理性的方向发展。