20240411-华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告_债市扰动有所增加_纯债基金仍以拉久期为主_11页_955kb

在此简要分析华宝证券的纯债型基金久期跟踪报告（2024/03）主要内容：

债券发行方面：2024年3月共发行5139只债券，规模合计近7140亿元。但政府债券发行虽环比激增，同比却大幅下降。

债券市场表现：利率债受中长端影响，不同期限的利差变化复杂；信用债整体收益率上行，信用利差普遍收窄。纯债基金指数多震荡上行，整体市场走向震荡格局。

基金市场情况：纯债型基金指数持续增长（短期指数涨0.16%，中长期涨0.19%），绝大多数基金实现正收益（超98%）。基金普遍拉长久久期，尤其是短期基金久期中位数上升0.014年达0.94年，中长期基金久期中位数达2.59年。

风险提示：需关注后续地方债发行、国债供给加速以及美联储降息延期对债市可能的扰动。本报告久期模型结果不完全等于基金实际久期。