> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月1日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写，分析了当日生猪期货市场、现货市场以及影响因素，并对行情走势进行了展望。报告指出，生猪市场整体呈现供过于求的格局，价格承压下行，同时存在多重风险因素。 ## 期货市场表现 - **价格走势**：生猪期货主力合约延续弱势震荡格局，日内价格表现偏弱。 - **具体数据**： - 开盘价：9,750元/吨 - 最高价：9,810元/吨 - 最低价：9,605元/吨 - 收盘价：9,610元/吨 - 日跌幅：2.88% - **市场情绪**：整体市场情绪偏空，投资者观望情绪浓厚。 ## 现货市场情况 - **供需格局**：市场供过于求，养殖户出栏积极性较高，而屠宰企业收购意愿不强，压价现象明显。 - **消费端**：处于传统消费淡季，终端采购需求疲软，市场成交清淡。 - **价格压力**：由于供需失衡和消费疲软，现货市场价格承压下行。 ## 影响因素分析 1. **市场供给压力** - 能繁母猪存栏仍处高位，尽管政策将合理保有量目标下调至3,650万头，但产能去化存在周期传导时滞。 2. **消费需求疲软** - 消费淡季导致终端采购需求不足，肥标价差持续缩小，反映出肥猪需求疲软。 3. **养殖深度亏损** - 自繁自养与外购育肥模式均陷入深度亏损，亏损幅度持续扩大。 - 截至3月30日，自繁自养模式头均亏损330.8元，外购仔猪模式头均亏损221.06元。 - 深度亏损可能促使养殖户加速出栏，进一步加剧市场供给压力。 4. **政策调控预期增强** - 3月相关部门召开会议，要求猪企在完成调栏基础上调减年度出栏量。 - 当前淘汰母猪相对价格偏高，减产进程并不顺畅。 ## 行情展望 - **短期趋势**：生猪价格预计将继续维持震荡偏弱格局。 - **压制因素**：高存栏量、供应压力以及消费淡季等因素持续压制价格。 - **上行风险**： - 养殖户压栏惜售情绪升温 - 消费超预期恢复 - 政策收储力度加大 - **下行风险**： - 出栏量超预期增加 - 消费持续疲软 - 饲料成本大幅下降 ## 风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。 - 本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。 ## 总结 综上所述，当前生猪市场面临较大的供给压力和消费疲软，期货价格延续弱势震荡。养殖户亏损加剧，可能导致加速出栏，进一步影响市场供需。政策调控预期增强，但减产进程缓慢，短期内价格仍面临下行压力。投资者需密切关注市场动态和政策变化，谨慎操作。