> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2025年重点上市公司年报点评总结 ## 核心内容概览 2025年年报点评集中分析了多家A股及港股上市公司的年度经营表现，涵盖银行、电子化学品、制造业、纺织服装、医疗健康等多个行业。各公司年报数据反映出不同的业绩趋势和业务亮点，部分企业表现出强劲的增长势头，而另一些则面临一定的挑战。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 农业银行（601288.SH） - **业绩表现**：2025年实现营收7253亿元，同比增长2.1%；归母净利润2910亿元，同比增长3.2%。 - **核心亮点**：县域业务优势显著，推动业绩增速领跑同业。 - **ROAE**：年化加权平均净资产收益率为10.16%，同比下降0.3个百分点。 - **研究团队**：王一峰/赵晨阳 --- ### 2. 兴福电子（688545.SH） - **业绩表现**：2025年实现营收14.75亿元，同比增长29.73%；归母净利润2.07亿元，同比增长29.69%。 - **业务发展**：电子级磷酸、电子级双氧水持续放量，电子级硫酸在先进制程客户中开发力度加大，功能湿电子化学品品类不断丰富。 - **增长驱动**：产品结构优化和产能扩张推动营收及利润稳步增长。 - **研究团队**：赵乃迪/周家诺 --- ### 3. 科达制造（600499.SH） - **业绩表现**：2025年实现营业收入173.9亿元，同比增长38.0%；归母净利润13.1亿元，同比增长30.1%；扣非归母净利润12.0亿元，同比增长30.2%。 - **季度表现**：2025Q4营业收入47.8亿元，同比增长18.5%；归母净利润1.6亿元，同比下降47.4%；扣非归母净利润1.4亿元，同比下降51.8%。 - **增长动力**：海外建材及锂电板块量价齐增，推动整体盈利提升。 - **研究团队**：孙伟风/陈佳宁/吴钰洁 --- ### 4. 金风科技（002202.SZ&2208.HK） - **业绩表现**：2025年实现营业收入730.23亿元，同比增长28.79%；归母净利润27.74亿元，同比增长49.12%；扣非归母净利润26.13亿元，同比增长47.03%。 - **分红政策**：拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。 - **季度表现**：2025Q4营业收入248.77亿元，同比增长19.26%；归母净利润1.90亿元，同比增长178.02%。 - **增长驱动**：海外订单快速增长，风机毛利率持续改善。 - **研究团队**：殷中枢/郝骞/邓怡亮 --- ### 5. 申洲国际（2313.HK） - **业绩表现**：2025年实现营业收入309.9亿元，同比增长8.1%；归母净利润58.3亿元，同比下降6.7%，低于预期。 - **EPS**：基本每股收益为3.88元。 - **分红政策**：拟每股派发现金红利1.20港元，叠加中期已派发股息每股1.38港元，对应2025年派息比例为60.9%。 - **影响因素**：毛利率和汇率等多因素影响业绩表现。 - **研究团队**：姜浩/孙未未/朱洁宇 --- ### 6. 海吉亚医疗（6078.HK） - **业绩表现**：2025年实现收入40.09亿元，同比下降9.8%；净利润1.62亿元，同比下降73.0%；非国际财务报告准则经调整净利润4.55亿元，同比下降24.4%。 - **业绩拖累**：主要受减值影响，导致利润大幅下滑。 - **展望**：市场预期2026年将有所复苏。 - **研究团队**：吴佳青 --- ## 总结 2025年多家上市公司展现出不同层次的业绩表现：农业银行、兴福电子、科达制造和金风科技均实现了不同程度的营收与利润增长，显示出良好的业务拓展能力和市场竞争力；而申洲国际和海吉亚医疗则面临业绩下滑压力，主要受毛利率、汇率及减值等不利因素影响。整体来看，部分行业在海外市场和产品结构优化的推动下表现突出，但也有部分企业需关注内部管理与外部环境带来的挑战。