20260326-冠通期货-冠通期货研究报告--尿素日报_波动率收窄_6页_945kb

尿素期货研究报告总结

核心内容概览

本报告为冠通期货2026年3月25日发布的尿素日报，内容涵盖当日行情分析、期现行情、基本面跟踪及免责声明等部分，旨在为投资者提供尿素市场的全面信息与分析。

行情分析

• 价格走势：尿素市场今日低开高走，日内收跌，整体呈现震荡格局。
• 成交活跃度：市场成交活跃度一般，工厂报价基本持平，保持稳定。
• 区域报价：河北、山东及河南尿素工厂出厂报价范围在1810-1840元/吨。
• 市场环境：受美以冲突降温影响，能化板块整体走弱，尿素同步小幅跟跌，但波动率较其他能化品种略窄。
• 季节性因素：下游农业需求有所转弱，但仍有收尾采购，预计春夏期间终端需求将释放充足，对尿素价格形成支撑。
• 库存变化：本期尿素库存继续去化，环比上周减少13.4%，主要因下游工厂积极拿货，预计下周库存仍将继续下降。

期现行情

• 期货价格：尿素主力2605合约开盘1847元/吨，日内收跌，最终收于1863元/吨，涨跌幅为-0.32%。
• 持仓变化：主力合约前二十名主力持仓中，多头净持仓-5059手，空头净持仓-10003手，持仓量减少11978手。
• 机构持仓：东证期货净多单增加2461手，五矿期货净多单减少756手；一德期货净空单减少2493手，国泰君安净空单增加556手。
• 仓单数据：2026年3月25日尿素仓单数量为8785张，环比增加73张，其中辽宁佳时仓单增加73张。

基本面跟踪

• 基差情况：以河南地区为基准，尿素5月合约基差为-3元/吨，较上个交易日走强1元/吨。
• 供应数据：全国尿素日产量为21.58万吨，与昨日持平，开工率为86.03%。
• 企业库存：截至2026年3月25日，中国尿素企业总库存量为70.05万吨，环比减少13.40%。
• 预售订单：预售订单天数为8.24日，环比减少0.6%，表明市场对尿素的需求略有放缓。

市场展望

• 价格支撑：四月进入高氮复合肥生产旺季，对尿素价格支撑依然稳定且强劲。
• 成本因素：合成氨、氯化铵、硫酸铵等原料价格持续上涨，对尿素成本端形成压力。
• 终端需求：尽管农业需求有所转弱，但下游复合肥工厂仍维持高开工率去库存，预计未来需求将逐步释放。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 未经冠通期货书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

联系方式

• 公司名称：冠通期货股份有限公司
• 服务热线：400-6678-656
• 免责声明：请务必阅读最后一页免责声明。

数据来源

• 现货市场资讯与行情信息来源于安云思、肥易通等。
• 图表数据来源：Wind、冠通研究咨询部。