20250721-中原期货-周报_宏观预期较强_钢价走势坚挺_34页_11mb

市场总览：钢价走势坚定，宏观预期乐观

整体宏观形势积极，得益于政策支持和市场乐观情绪，黑色系品种保持上涨趋势。

螺纹钢与热卷

钢价坚挺，供应端：螺纹钢和热卷产量环比下滑，同比降幅显著；需求端：螺纹钢表观消费下降，热卷小幅上升；库存控制良好，总库存增长受限，厂库下降，社库支撑价格；成本支撑增强，原料端提涨预期存在。

铁矿石

供应减少：澳巴发运和到港量下降；需求上升：铁水日产量增加，疏港量回升；库存在下降，小幅度；总体价格震荡偏强，受供减需增支撑。

焦煤与焦炭

供应稳定：开工率上升，蒙煤通关恢复；需求表现强劲，利润回正，产能利用率虽低但支撑价格；库存水平，港口和工厂略有变化；现货价格提涨落地，预期二轮提涨，总体震荡偏强。

整体策略

短期钢价及相关品种运行保持震荡偏强，中长期建议逢低做多，政策和成本是主要驱动力。