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尿素市场研究报告总结（2026年3月12日）

核心内容概览

本报告为冠通期货研究咨询部发布的尿素市场分析，重点围绕近期尿素价格走势、期现市场情况、基本面数据以及未来市场预期展开。整体来看，尿素市场在供给端稳定、下游需求逐步回暖及期货市场情绪推动下呈现震荡偏强走势，但投资者需理性看待市场波动，避免盲目追涨。

行情分析

• 期货走势：尿素主力2605合约今日高开低走，日内震荡偏强，最终收于1875元/吨，涨幅0.81%，收成一根阳线。
• 持仓变化：主力合约前二十名中，多头减少1952手，空头减少1399手，显示市场多空博弈趋于缓和。
• 净持仓：东方财富与东证期货净多单分别增加1069手与1282手，而中信期货净空单增加3610手，表明机构投资者存在分歧。
• 仓单变化：当日尿素仓单数量为6380张，环比增加947张，主要来自云南大理（云天化UR）仓单的增加。

基本面跟踪

供应情况

• 日产量：全国尿素日产量为22.19万吨，与昨日持平。
• 开工率：开工率为88.94%，维持在较高水平。
• 库存去化：截至3月13日，中国尿素企业总库存量为81.72万吨，较上周减少24.84万吨，环比下降23.31%。库存去化速度较快，显示市场消化能力较强。

需求情况

• 复合肥产能利用率：3月7日至13日，复合肥产能利用率提升至45.56%，较上周增加9.37个百分点。
• 预收订单天数：预收订单天数为8.06日，环比增加4.54%，表明下游采购意愿有所增强。
• 下游需求：随着元宵节结束及两会推进，复合肥开工率增长近10%，整体处于农耕旺季需求期，高氮复合肥走货情况良好，对尿素需求形成支撑。

基差情况

• 基差变动：以河南地区为基准，5月合约基差为-15元/吨，较前一日走弱3元/吨，显示现货与期货价格之间的差距略有扩大。

市场情绪与外部影响

• 期货市场情绪：受旺季预期及买涨不买跌情绪影响，尿素期货连续走强，但近期海外战事对市场情绪有所扰动。
• 出口影响：当前出口管控严格，预计出口需等到春耕结束后，短期内对国内市场影响有限。
• 投资者建议：建议投资者理性看待盘面波动，警惕回调风险，避免盲目追高。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、隆众资讯、安云思、肥易通等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议，公司不对因使用本报告而产生的损失负责。

总结

尿素市场在近期呈现震荡偏强走势，主要得益于供给端稳定、库存快速去化以及下游复合肥需求的回暖。尽管期货市场情绪推动价格上涨，但投资者应保持理性，关注库存变化与下游需求的实际进展。同时，出口政策尚未放开，短期内对市场影响有限。整体来看，尿素市场仍处于旺季需求阶段，未来走势需关注临时检修装置数量及政策动向。