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东吴策略：中观数据周报总结

核心内容概览

2018年12月11日发布的《东吴策略：中观数据周报》涵盖了宏观经济、上游资源、中游制造、下游需求及交通运输等多个领域，分析了各类商品价格变化及市场趋势。

宏观经济变化

CPI与PPI数据

• CPI：11月CPI当月同比上涨2.20%，较上月回落0.30个百分点；核心CPI同比上涨1.80%，与上月持平。
• PPI：11月PPI同比上涨2.70%，较上月回落0.60个百分点；生产资料PPI同比上涨3.30%，较上月回落0.90个百分点。

出口数据

• 进出口：11月进出口总值同比增长4.30%，较上月下降13.60个百分点。
• 出口：11月出口增长5.40%，较上月下降10.10个百分点。
• 进口：11月进口增长3.00%，较上月下降17.80个百分点。
• 贸易差额：11月贸易差额为447.50亿美元，同比上升16.44%。

上游资源变化

油气市场

• 原油：WTI期货价格上涨3.30%，至52.61美元/桶；布伦特期货价格上涨5.04%，至61.67美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格下跌3.02%，至4.50美元/百万英热单位。

煤炭市场

• 日均耗煤量：6大发电集团日均耗煤量上升13.66%，至65.92万吨。
• 库存：秦皇岛港煤炭库存上升16.64%，6大发电集团煤炭库存下降0.87%。
• 期货价格：
  • 焦煤上涨5.67%
  • 焦炭下跌8.56%
  • 动力煤下跌4.56%

中游制造变化

钢铁市场

• 产能利用率：唐山钢厂产能利用率下降0.85个百分点，高炉开工率上升0.61个百分点。
• 库存：螺纹钢库存减少2.09%，线材库存减少2.00%，热卷库存减少4.10%。
• 价格：
  • 螺纹钢上涨0.36%
  • 热轧卷板上涨2.16%
  • Myspic综合钢价指数下跌1.21%
  • 中国铁矿石价格指数下跌0.20%

建材市场

• 水泥：全国水泥价格指数上涨0.66%，京津冀地区上涨3.17%。
• 玻璃：中国玻璃价格上涨0.23%，主要城市浮法玻璃现货价上涨0.12%，玻璃期货价上涨1.91%。

化工市场

• PTA：产量上涨1.28%，库存天数与上期持平。
• 纯碱：轻质与重质纯碱价格持平。
• PVC：期货结算价下跌0.94%。
• 精细化工：
  • MDI（华东）下跌3.18%
  • 聚合MDI（上海）下跌3.42%

下游需求变化

房地产市场

• 土地成交：100大中城市成交土地面积下降59.79%。
  • 一线城市上升113.46%
  • 二线城市下降59.13%
  • 三线城市下降81.41%
• 一手商品房：
  • 4个一线城市成交面积下降0.44%
  • 10个二线城市成交面积下降1.88%
  • 6个三线城市成交面积上升28.01%
  • 全国20个城市成交面积上升1.16%
• 二手房：
  • 2个一线城市成交面积下降12.26%
  • 6个二线城市成交面积上升13.63%
  • 3个三线城市成交面积下降6.48%
  • 全国11个城市成交面积上升5.00%
• 商品房存销比：十大城市下降7.62%，其中一线城市下降11.53%，二线城市下降5.71%。

农产品市场

• 猪肉：全面上涨，仔猪、猪肉、生猪价格分别上涨1.73%、1.66%、1.66%；猪粮比价上涨2.71%。
• 禽类：
  • 肉鸡苗价格下跌9.52%
  • 蛋鸡苗价格上涨0.29%
  • 活鸡批发价上涨16.52%
  • 鸡蛋批发价下跌8.41%
• 粮油：
  • 大豆期货下跌3.22%
  • 豆粕下跌1.03%
  • 豆油下跌1.62%
  • 玉米下跌2.61%
  • 小麦价格上涨0.94%
• 蔬果：
  • 菜篮子产品批发价上涨2.72%
  • 28种蔬菜平均批发价上涨6.32%
  • 7种水果平均批发价下跌0.17%
• 其他：
  • 白砂糖（上海）下跌1.41%
  • 棉花价格指数下跌0.13%

酒类市场

• 白酒：
  • 五粮液（52度）下跌3.21%
  • 洋河梦之蓝（M3）（53度）持平
  • 泸州老窖（52度）持平
• 啤酒：
  • 哈尔滨（330ml）上涨3.85%
  • 百威、嘉士伯价格持平

交通运输数据

中国海运指数

• CCBFI：综合指数下跌5.75%
• CCFI：综合指数下跌0.13%
• SCFI：综合指数下跌3.24%
• 国际航运：BDI上涨11.45%，BCI上涨25.19%，BPI上涨0.41%

风险提示

• 中美贸易摩擦可能超预期
• 通胀上行可能超预期

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