20250608-天风证券-建筑装饰行业研究周报_中西部基建有哪些重大项目和潜在催化值得期待_11页_1016kb

报告摘要

本周建筑装饰板块上涨1.33%，跑赢沪深300指数0.36个百分点。设计和基建板块表现突出，中西部基建投资关注度显著提升。自5月以来，我们持续建议关注中西部基建及重点产业投资机会，包括煤化工、核电等。同时，中小市值建筑转型品种也值得关注。

三峡水运新通道
- 总投资约766亿元，总工期100个月。
- 项目包含三峡枢纽新通道工程和葛洲坝航运扩能工程。
- 爆破环节弹性极大，关注易普力、凯龙股份。
- 设计施工环节关注重庆建工、中设咨询。
浙赣粤运河
- 预计投资3200亿元，官方计划“十四五”期间开工。
- 核心受益公司包括华设集团、国泰集团、广东宏大、万年青等。
西藏基建
- 雅下水电站开工在即，预计投资超1万亿元。
- 滇藏铁路、中尼跨境铁路等项目推进。
- 关注高争民爆、易普力、广东宏大、壶化股份、中岩大地、中国电建、中国能建等。
新疆中吉乌铁路
- 项目起自新疆喀什，预计总费用80亿美元。
- 吉尔吉斯斯坦境内段重点控制性工程已开工。
- 关注新疆交建、北新路桥、中国铁建、中国中铁等。
战略腹地建设
- 四川是目前唯一官方认证的战略腹地。
- 关注四川路桥、成都路桥、重庆建工等。
煤化工项目
- 新疆准东经济技术开发区计划实施152个重大项目，总投资4437亿元。
- 关注航天工程、中国化学、三维化学、东华科技等。

基建实物量改善带来的顺周期机会
- 重点推荐区域高景气的弹性地方国企：四川路桥、浙江交科、安徽建工、山东路桥、陕建股份等。
- 建筑央企：中国交建、中国中铁、中国建筑、中国铁建等。
- 关注长账龄应收账款占比相对较高的新疆交建、北新路桥、龙建股份、浙江建投等。
顺周期专业工程标的
- 推荐鸿路钢构、三维化学、东华科技、中国化学、航天工程等。
建筑板块转型及新兴业务方向
- 算力板块：推荐海南华铁、甘咨询、宁波建工、IDC投资建设及运营商城地香江。
- 洁净室板块：推荐柏诚股份、圣晖集成、亚翔集成。
主题性投资机会
- 重大水电工程：推荐中国电建、中国能建、中岩大地、五新隧装。
- 深海经济：推荐中油工程、利柏特、海油工程、中海油服。
- 低空经济：推荐苏交科、华设集团、设计总院、中化岩土。

股票代码	股票名称	收盘价(元)	投资评级	EPS(元)	P/E
600039.SH	四川路桥	9.53	买入	0.83	11.48
002469.SZ	三维化学	8.37	买入	0.40	14.43
601117.SH	中国化学	7.98	买入	0.93	8.58
002541.SZ	鸿路钢构	18.31	买入	1.12	16.35
605598.SH	上海港湾	21.78	买入	0.38	24.74
603018.SH	华设集团	8.08	买入	0.56	13.03
000928.SZ	中钢国际	6.60	买入	0.58	9.85
603357.SH	设计总院	8.61	买入	0.91	8.88
603163.SH	圣晖集成	28.20	买入	1.14	21.04
002061.SZ	浙江交科	3.95	买入	0.49	7.05
300977.SH	国泰集团	75.54	买入	0.67	42.71
002683.SZ	广东宏大	238.03	买入	0.78	25.99
000789.SZ	万年青	43.30	买入	0.62	74.82
601800.SH	中国交建	8.85	买入	1.39	6.37
601668.SH	中国建筑	5.69	买入	1.12	5.08
601390.SH	中国中铁	5.61	买入	1.13	4.96
601669.SH	中国电建	4.88	买入	0.70	6.97
601868.SH	中国能建	2.24	买入	0.20	11.20
603977.SH	高争民爆	-	-	-	-