20250616-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_继续关注重大项目和区域基建领域_推荐水利_洁净室工程板块_11页_643kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

• 行业概况与政策支持：

  • 本周（2025/06/09–2025/06/13）建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.41%，跑输沪深300、万得全A指数。
  • 国常会强调推进“好房子”建设，纳入城市更新机制，加强土地、财政、金融等政策支持，推动房地产市场止跌回稳。
  • 政策优化将进一步提升系统性和有效性，利好优质工程、材料企业，有望促进地产景气回升。

• 基建投资与行业景气度：

  • 5月建筑PMI环比回升，土木工程建筑业商务活动指数环比上升，新订单回暖，显示基建施工加快。
  • 后续增量财政政策与融资改善将推动实物需求落地，建议关注估值修复下的基建龙头央企和地方国企，推荐中国交建、中国电建、中国中铁。

• 海外业务与“一带一路”：

  • 2025年前四个月我国对外承包工程新签合同额同比增长22.4%，一带一路国家占比17.4%。
  • 美国贸易摩擦升级推动“一带一路”深化，中欧、东盟合作或增强，基建需求保持景气，建议关注中材国际、上海港湾。

• 细分领域机会：

  • 半导体洁净室、节能降碳、新能源相关基建细分领域景气度高，关注亚翔集成、柏诚股份。
  • 专业制造工程领域能否受益，建议关注鸿路钢构、华阳国际。

• 风险提示：

  • 地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革延后等风险。

建议关注：中国交建、中国电建、中国中铁、中材国际、上海港湾、亚翔集成、鸿路钢构、柏诚股份等。